Estrategias de dinamización de cartera
Desde el 2003 a mediados del 2007, las bolsas europeas subieron una media del 125 por ciento (medido en términos[…]
Desde el 2003 a mediados del 2007, las bolsas europeas subieron una media del 125 por ciento (medido en términos del Eurostoxx 50). El Ibex 35 subió en ese periodo un 170 por ciento de forma ininterrumpida. Tras el estallido de la crisis, y el desplome que sufrieron las bolsas desde finales de 2007 a comienzos de 2009, el principal índice de Wall Street, el S&P500, ha multiplicado por más de tres su valor.
Sin embargo, no resulta en absoluto previsible que veamos en los próximos años periodos tan prolongados de subidas continuas. De hecho, en los últimos 12 meses, el conjunto de Bolsas occidentales se mantiene prácticamente plano, sin subir de forma neta. Y es que, en los últimos tiempos, las plazas bursátiles se caracterizan por una tendencia indefinida, marcada por desplomes y recuperaciones, que nos dejan prácticamente en el mismo lugar en el que estábamos al comienzo del año.
Así pues, el nuevo contexto bursátil invita a realizar estrategias dinámicas, consistentes en acortar los plazos de la inversión combinando entradas y salidas, sin permanecer comprados de forma continuada. Esa ha sido la mejor receta de inversión desde que las Bolsas hicieran máximos en abril de 2015, y posiblemente, continuará siéndolo en los próximos trimestres.
Y a este respecto, explicamos un sistema de inversión dinámica, muy sencilla y que puede ofrecer grandes resultados. Este sistema de inversión se basa en aprovechar los retrocesos o correcciones que presente el mercado para comprar, y vender posteriormente tras aprovechar la subida o recuperación que sigue a la corrección.
Para filtrar estos movimientos, vamos a usar dos indicadores u osciladores muy sencillos: una media móvil simple y larga, de 200 periodos, que nos da una idea de cuál es la tendencia de fondo. Y vamos a utilizar también el indicador RSI, uno de los más populares del mercado.
El RSI se considera un indicador que señala zonas en las que los activos están sobrecomprados o sobrevendidos, indicando algún tipo de «exceso» en el corto plazo. Cotiza siempre entre 0 y 100, entendiéndose que lecturas inferiores a 30 puntos suelen señalar zonas de «sobreventa» (los precios han caído demasiado de forma rápida), y por encima de 70 puntos, zonas de «sobrecompra». Esta lectura tiene muchas interpretaciones distintas y matices (una de ellas es que las sobreventas suelen ser más fiables que las sobrecompras, dada la inercia alcista de los mercados).
Aunque para el uso clásico del indicador RSI se suelen coger 14 periodos, en nuestro sistema utilizaremos sólo los dos últimos periodos.
Así pues, cuando la cotización de un índice (el Ibex 35, por ejemplo), esté por encima de su media móvil de 200 días, y el indicador RSI lleve cayendo al menos 3 días seguidos por debajo la zona de 60, hasta alcanzar un nivel de 10 puntos, el sistema dará señal de compra. En ese punto, entraremos a mercado, bien comprando acciones, o una posición sobre el índice, a través de derivados como los CFDs. Venderemos la posición comprada con beneficio cuando el RSI (configurado a 2 periodos), alcance niveles superiores a 75 puntos. Del mismo modo, se debe colocar un stop de pérdidas, por si el mercado continúa cayendo tras comprar en la corrección. Por ejemplo, cuando el mercado caiga entre un 3 y un 5 por ciento adicional.
Los resultados de este sistema aplicados al Ibex 35 desde abril de 2015 nos habría dado 3 señales de entrada exitosas, con un beneficio del 24 por ciento entre las tres operaciones (frente a la caída del 25 por ciento que registra el selectivo desde entonces).
Si lo hubiéramos aplicado desde comienzos de 2000 hasta el día de hoy, el sistema hubiera dado 67 señales, siendo 46 de ellas exitosas, y en las otras 21, hubiéramos salido asumiendo una pérdida del 4 por ciento en cada caso. La rentabilidad acumulada desde entonces hubiera sido del 270 por ciento, estando sólo el 4 por ciento del tiempo invertido en el mercado, frente al -26 por ciento que hubiéramos obtenido si hubiéramos mantenido una posición sobre el selectivo el 1 de enero del 2000 hasta el día de hoy (sin incluir efecto de dividendos).
Resultados del sistema relativos a la operativa en CFD sobre el índice, invirtiendo 10.000 €.
Ejemplos posiciones ejecutadas
Daniel Pingarrón es analista de IG.
