Refugios en el IBEX: cinco valores para un 2026 turbulento
El panorama internacional se ha dado una vuelta a nivel geopolítica se ha dado la vuelta en un par de semanas. Y los valores favoritos de los analistas dentro del IBEX 35 para afrontar este año son Merlin, Rovi, IAG, Sacyr y Cellnex
Una tormenta perfecta se está gestando en el mercado, impulsada por un elemento de disrupción que no es nuevo: el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump. El interés en Venezuela y Groenlandia el mandatario, se suma a un elemento olvidado por el mercado, pero que vuelve a generar preocupación: la política arancelaria. Aun así, en el IBEX 35 todavía hay refugios para este nuevo temporal en las bolsas.
Mientras la tensión continúa creciendo y tomando velocidad con las intimidaciones de la estrella televisiva, e incluso han tenido un efecto sobre la deuda gubernamental, con el desplome del mercado de bonos en Japón.
Para los analistas, los valores de la bolsa española que mejor se posicionan en este entorno de turbulencia y de alta incertidumbre son Merlin Properties, Rovi, IAG, Sacyr y Cellnex.
Ya sea por su posicionamiento en inteligencia artificial, en específico en la puesta en marcha de centros de datos, o por su exposición a ciertos países, estos valores del IBEX se distinguen también por la solidez de sus cuentas, una de las principales exigencias del mercado para asegurarse solvencia en un contexto optimista, pero más cauto con respecto al 2025.
Merlin, líder europeo
Dentro de los valores favoritos de los expertos, destaca con creces Merlin Properties, cuya inmersión en los centros de datos está teniendo un efecto diferencial frente a firmas del sector inmobiliario, que se enfrentan a un negocio que ha alcanzado su etapa de madurez en el país, como es el caso de su contraparte Colonial.
E incluso, esto pone al valor entre las mejores socimis del ámbito europeo, según los expertos de Bloomberg Intelligence, junto con Klepierre y LondonMetric, gracias a sus estrategias para recibir retorno de capital en los próximos dos años.
Esta firma cuenta con prácticamente el apoyo unánime del consenso de mercado consultado por finanzas.com, con prácticamente puros carteles de recomendación de compra de todo el IBEX 35. Nadie aconseja deshacerse de sus acciones y solo dos expertos de los 23 que hacen cobertura de la firma son neutrales con sus acciones.
Valores con exposición en EE. UU.
El 2026 está siendo un año disruptivo para Rovi, que ha logrado cambiar el guion bursátil, para empezar el año con muy buen pie, lo que la lleva a colarse como la segunda preferida para el 2026.
Tras la debilidad vista en sus resultados a lo largo del 2025, la firma ha logrado reestructurar su negocio y entrar en una nueva fase de crecimiento. Pero uno de sus puntos fuertes es su posicionamiento clave en Estados Unidos, tras la compra de una planta de fabricación para terceros de medicamentos en Arizona.
A pesar las últimas caídas del mercado esta semana, este valor se ha convertido en el más alcista de todo el IBEX 35, al avanzar más de un 12% en lo que va de año.
En el caso de IAG, los vuelos transatlánticos son uno de sus puntos fuertes. Esta semana Bank of America la ha posicionado como su aerolínea favorita en Europa, una apuesta por la solidez de sus cuentas y el carácter internacional de sus operaciones.
Las rutas trasatlánticas son fundamentales para esta compañía y los expertos mantendrán el foco en sus resultados finales del 2025 en busca de una recuperación.
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Solidez en el balance para el IBEX
Por su parte, Sacyr es un ejemplo de solidez en sus balances, a pesar incluso de unas menores ventas. La compañía de infraestructuras ha logrado blindar sus perspectivas en materia de beneficios, con hasta un 90% de subida, incluso con unas expectativas de menores ingresos por sus ventas.
Esto es gracias a un modelo de negocio estable en el tiempo con sus concesiones, que protegen ante la inflación y cambios en el ciclo económico, lo que refuerza su carácter defensivo y como refugio en tiempos de crisis. Mientras que, su política de dividendos puede mejorar con el paso del tiempo.
Y Cellnex, a pesar de estar cerrando el top 5, tiene el mayor potencial de revalorización en el parqué de todos los valores que cotizan en el IBEX, con un 52% de estimación.
El mercado sigue esperando que la teleco termine de dar el paso y recuperarse en bolsa, pero tras una caída por encima del 10% en su cotización el año pasado, este año está replicando el comportamiento bajista.
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