El renacimiento de Rovi en bolsa pone punto final a su año negro de transición
El laboratorio recoge los frutos de un año 2025 marcado por la menor contribución de la vacuna contra el Covid de Moderna y la firma de acuerdos estratégicos con otros laboratorios, para compensarlo. Los expertos son optimistas
Rovi ha comenzado 2026 con un impulso notable en bolsa, que le ha llevado a colocarse al frente del IBEX 35 y a dejar definitivamente atrás el año de transición que supuso 2025 (un ejercicio en el que sus acciones se mantuvieron prácticamente planas, en contraste con el deslumbrante comportamiento del índice).
En concreto, las acciones de la farmacéutica española se revalorizan cerca de un 14% en las primeras semanas del año, ante la percepción de que 2025 marcó un suelo en beneficios y de que el ciclo de resultados está a punto de girar hacia una nueva fase de crecimiento.
2025, el año que sentó las bases de la recuperación de Rovi
El año 2025 fue un período de ajuste para Rovi, con una reducción de los ingresos y el beneficio neto en los nueve primeros meses del ejercicio, debido a la menor contribución de la fabricación de la vacuna de Moderna contra el Covid-19.
Sin embargo, este período fue crucial para reorientar la estrategia de la compañía y sentar las bases para la expansión que debe producirse en 2026.
En relación con esto, la dirección de Rovi anticipa una mejora significativa del negocio en 2026 gracias a la firma de acuerdos estratégicos con otras compañías, que deben servir como palancas de crecimiento.
También los analistas anticipan este buen comportamiento. “La compañía ha iniciado una nueva fase de crecimiento, que prevemos lleve los resultados a un nivel nunca alcanzado anteriormente. Todo ello, nos lleva a anticipar que, partiendo de los precios de cotización actuales, Rovi generará una atractiva rentabilidad para el accionista en los próximos ejercicios”, escribió el experto de Renta 4 Álvaro Arístegui, a finales de año.
El negocio de fabricación para terceros, la estrella de Rovi
Precisamente, el principal catalizador de Rovi en 2026 es el impulso de su negocio de fabricación para terceros (que se conoce por sus siglas CDMO).
En concreto, Rovi alcanzó un acuerdo en 2025 para fabricar jeringas precargadas para Novo Nordisk, destinadas a los populares tratamientos contra la obesidad y la diabetes Ozempic y Wegovy.
Se espera que este acuerdo genere ingresos sustanciales, proyectados entre 80 y 180 millones de euros anuales, diversificando la base de ingresos de la compañía y reduciendo la dependencia de la vacuna de Moderna.
Adicionalmente, a finales de 2025, Rovi cerró otro acuerdo estratégico con Roche para fabricar un medicamento contra la obesidad que todavía está en fase de desarrollo clínico, lo que también ha generado confianza entre los inversores.
La fuerza de los productos propios de Rovi
Más allá de la fabricación para terceros, los productos propios de Rovi están mostrando un desempeño robusto.
Okedi, un tratamiento de larga duración para la esquizofrenia, ha sido un éxito comercial; mientras que la expansión geográfica de sus heparinas de bajo peso molecular (HBPM) también ha contribuido a mejorar los márgenes operativos de la compañía.
“Prevemos un 2026 en el que se registrará un fuerte crecimiento de los ingresos (Rovi estima que las ventas aumentarán en un rango de un dígito alto o doble dígito bajo), impulsados por la recuperación del negocio de CDMO y las ventas de Okedi ISM”, ha escrito Arístegui.
Optimismo de los analistas con Rovi
En este escenario, varios analistas han revisado al alza sus precios objetivo para las acciones de Rovi, de manera que la valoración de consenso ha subido desde los 79,3 euros por título que marcaba en junio hasta los 82,78 euros actuales, lo que representa un potencial alcista significativo, del 15 %.
Por su parte, la proporción de analistas que recomienda comprar acciones del laboratorio español se ha elevado desde el 72 % de junio hasta casi el 82 %, con un 18 % de expertos que aconseja mantener y ninguno vender.
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