Desinflación: la palabra de moda en el mercado
El presidente de la Fed, Jerome Powell, habló 13 veces de desinflación en su última comparecencia. Los inversores se aferran a ella para seguir con las subidas
Transcripción del podcast
Los principales bancos centrales han vuelto a subir tipos, en algunos casos en 50 puntos básicos, como el BCE y el Banco de Inglaterra, pero el discurso de los presidentes tiene otra música.
Ya no son tan agresivos como en citas anteriores. Aunque se cubren las espaldas diciendo que la batalla contra la inflación todavía no está ganada, anticipan que cada día están más cerca.
El ejemplo más claro es el del presidente de la Fed, Jerome Powell, que, en su comparecencia posterior a la decisión sobre tipos del banco central estadounidense, utilizó hasta 13 veces la palabra desinflación, para hablar de los avances en el proceso de reducción de la tasa de inflación.
De la agresividad a la moderación
En su anterior comparecencia, la de diciembre, solo nombró la desinflación en dos ocasiones, lo que confirma el salto de la agresividad a una línea moderada que han dado los banqueros centrales en enero. Y la esperanza en que la inflación siga moderándose a buen ritmo.
El mercado se lo cree. Aunque todos, salvo el Banco de Inglaterra, tienen en mente más subidas de tipos, los inversores tienen claro que serán las últimas, que la esperada pausa se acerca.
Las subidas de las bolsas tras las reuniones de los bancos centrales confirman que el mercado apuesta por la desinflación.
Lagarde se unirá al discurso de Powell
En Europa, aunque Christine Lagarde anticipó que tiene la intención de volver a subir los tipos otros 50 puntos básicos en marzo, no se descarta que ese mes se una al discurso de Powell.
Ya siguió sus pasos cuando el presidente de la Fed sacaba en todas sus comparecencias su famosa frase sobre la transitoriedad de la inflación. Con el tiempo se comprobó que primero Powell y después Lagarde estaban equivocados con su diagnóstico.
Por este motivo son ahora más prudentes cuando se refieren a la resistencia de la inflación.
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