UBS coloca al IBEX 35 en cabeza de Europa para invertir en bolsa en 2027
UBS sitúa a España por delante de Alemania, Suiza e Italia en sus perspectivas bursátiles para 2027 y señala a las eléctricas, la banca y la energía entre los sectores mejor posicionados para aprovechar las próximas subidas de las bolsas europeas.
Los analistas de UBS colocaron a España y al IBEX 35 como el mercado europeo mejor posicionado para brillar en 2027, por delante de parqués como los de Suiza, Italia o Alemania.
Así se desprende del informe 2027 Outlook: Europe gets to work, en el que los estrategas del banco suizo Gerry Fowler y Sutanya Chedda sitúan a España en lo más alto de su clasificación de mercados europeos, elaborada a partir de cuatro variables, el entorno económico, la evolución de los beneficios, las valoraciones y el sentimiento inversor.
La ventaja española no se limita a unos pocos valores. Según los cálculos de UBS, el 60% del peso bursátil del mercado español obtiene puntuaciones superiores, un porcentaje que convierte a España en el país con el mayor respaldo entre los mercados europeos analizados.
Las eléctricas y la banca tiran del IBEX 35
El análisis sectorial del banco suizo refleja bien las fortalezas del mercado española y el IBEX 35. En concreto, las compañías de servicios públicos o utilities, que incluyen a las grandes eléctricas, presentan la mejor valoración con una puntuación de 0,48 puntos, muy por encima de la media de 0,35 puntos que obtiene el conjunto del sector europeo.
El modelo de valoración REVS de UBS contempla cuatro tipos de variables, los beneficios, las valoraciones bursátiles, el entorno económico y el sentimiento inversor.
Cuanto mayor es la puntuación, en una escala que va de -1 a +1, más favorable resulta la combinación de estos factores. De este modo, las eléctricas españolas aparecen mejor posicionadas que la media europea para afrontar el próximo ejercicio.
También destaca la tecnología española, con una puntuación de 0,39, mientras que las compañías energéticas alcanzan los 0,38 puntos.
El sector financiero, uno de los grandes protagonistas del IBEX 35 durante los últimos ejercicios, mantiene igualmente una lectura favorable, con 0,23 puntos, por encima de los 0,17 que registra la banca europea en su conjunto.
CaixaBank, entre los valores favoritos de UBS en 2027
Precisamente en el sector financiero es donde cotiza CaixaBank, uno de los valores favoritos del banco suizo de cara a 2027, por los criterios de recomendaciones de compra, expectativas de rentabilidad y mejoras en los fundamentales empresariales.
La entidad que preside Tomás Muniesa obtiene una puntuación de 0,39 en el modelo REVS, muy por encima del 0,17 del conjunto de la banca europea.
UBS mantiene su recomendación de comprar y calcula que CaixaBank cotiza a unas 11 veces los beneficios previstos para 2027, con una rentabilidad por dividendo estimada del 4,4%.
La situación es distinta para Repsol, que presenta una puntuación elevada en el modelo cuantitativo del banco, pero conserva una recomendación neutral y un retorno esperado de apenas el 2%.
UBS espera un 19% de rentabilidad en Europa
En cuanto al mercado en su conjunto, los estrategas presentan unas perspectivas constructivas, con un objetivo de 750 puntos para el índice Stoxx Europe 600 a finales de 2027, lo que implica un potencial de revalorización del 19%, incorporados los dividendos.
El banco espera que el principal motor de las subidas sean los resultados empresariales y no una expansión adicional de las valoraciones. Así, los beneficios por acción de las compañías europeas aumentarán el 13% el año que viene, tres puntos más que el 10% que descuenta actualmente el consenso de analistas.
Del mismo modo, las ventas crecerán un 6,4%, el doble del 3,2% previsto por el mercado, mientras que los márgenes netos avanzarán hasta el 12,2%, por encima del 11,7% que espera el consenso.
Entre los grandes motores de este crecimiento aparecen la inversión en inteligencia artificial, el gasto alemán en infraestructuras, la electrificación y la recuperación del crédito bancario.
UBS también mantiene su apuesta por la banca europea. El crédito a empresas está creciendo a tasas superiores al 4% interanual y las entidades financieras ofrecen una remuneración anual al accionista cercana al 8%, combinando dividendos y recompras de acciones.
Para los estrategas del banco suizo, las valoraciones todavía permiten pensar en una mejora adicional de las cotizaciones bancarias durante 2027.
El consumo y los tipos de interés, principales amenazas
En cuanto a las amenazas que afrontarán los mercados europeos, los analistas apuntan que el BCE podría elevar los tipos de interés hasta el entorno del 3%, un escenario que podría impactar en la recuperación del consumo y repercutir en las valoraciones bursátiles.
También será importante vigilar los precios del petróleo y el conflicto de Oriente Próximo. En este sentido, UBS trabaja con un escenario central de precios del crudo a 80 dólares el barril, si bien considera más probable una caída hasta 60 dólares que una escalada hasta 150 dólares.
La otra gran incógnita es el comportamiento del consumidor europeo. La confianza de los hogares sigue en niveles muy deprimidos y el crecimiento de los salarios reales se encuentra cerca de cero.
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