Banco Santander, BBVA y otros blue chips baratos para hacer cartera
Grandes valores del IBEX 35, como Banco Santander, BBVA y Repsol, cotizan con las valoraciones más atractivas del IBEX 35 para hacer cartera
El IBEX 35 cerrará el año con un rebote del 7 por ciento, lo que convertirá al selectivo español en el peor de Europa.
Aparte del lastre del sector turístico, los blue chips no explotaron todo su potencial alcista y ahora cotizan con valoraciones más atractivas para hacer cartera.
De acuerdo con las estimaciones del consenso de analistas de finanzas.com en la ratio PER de los próximos doce meses, compañías como Arcelormittal, BBVA, Banco Santander y Repsol son las más baratas de la bolsa española.
La estrategia de selección de inversiones basada en el PER es parecida a la teoría de los ‘perros de la bolsa’: busca las acciones más infravaloradas, pero desde otro punto de vista.
¿Por qué se utiliza el PER?
Esta métrica pone en relación la cotización de mercado con los beneficios generados por las compañías. Al relacionar el precio con el beneficio, los gestores tienen idea de si la acción está cara o barata en términos relativos.
El PER refleja las veces que se están pagando los beneficios que genera la empresa. Por lo tanto, cuanto más bajo sea, menor desembolso relativo implica la compra de la compañía.
Para los inversores minoristas, el uso del PER como criterio de selección “produce resultados notables”, dice Carlos Torres, analista financiero y autor del libro ‘Invertir low cost’.
De hecho, facilita con “pocos valores tener una cartera de la que se puede esperar una rentabilidad superior a la del índice de referencia”, añade este experto.
Arcelormittal, el valor más barato de la bolsa española
De cara a los próximos doce meses, el valor más barato de la bolsa española es Arcelormittal, que tiene una ratio PER de 3,37 veces.
En lo que llevamos de año, la cotización se disparó un 49 por ciento, pero también aumentó con fuerza el beneficio neto, hasta los 4.621 millones de dólares en el tercer trimestre (frente a las pérdidas de 261 millones el año anterior).
Por esta razón, el PER es tan reducido. De hecho, la interpretación es que los inversores que compren ahora Arcelormittal tardarían 3,37 años en recuperar su inversión siempre y cuando la generación de beneficios se mantenga a este ritmo.
La compañía se ha visto muy favorecida por la recuperación de los precios del acero. A pesar de las subidas, el consenso de finanzas.com calcula un precio objetivo de 40 euros, lo que supone un potencial alcista del 40,6 por ciento.
Banco Santander y BBVA, las opciones del sector financiero
Por debajo de la acerera, con una ratio PER de 6,34 veces se coloca Banco Santander, mientras que BBVA alcanza las 7,66 veces.
En el caso del banco cántabro, la subida en bolsa este año del 16 por ciento ha sido más discreta que el 31 por ciento que gana BBVA.
Son porcentajes que no alcanzan el 77 por ciento de Societé Generale, el 41 por ciento de BNP Paribas, el 77 por ciento de Unicredit y el 60 por ciento de ING Groep, las referencias en Europa.
La ventaja para Banco Santander es el descuento del 25 por ciento con el que cotiza respecto a sus comparables, aunque la entidad tendrá que hacer frente el año que viene la complicada situación en Brasil, tal y como explicó con detalle finanzas.com.
Para BBVA, el desafío se llama Turquía, tras la opa por la totalidad de Garanti. Con la lira en depresión bajista, los expertos ven un panorama negro durante los próximos meses.
De hecho, el banco tenía conquistados los máximos del año en los 6 euros a principios de noviembre, pero la aventura turca eclipsó por completo su plan estratégico y tumbó la cotización hasta el actual nivel de los 5,25 euros.
Repsol, a lomos del petróleo
Finalmente, con una ratio PER de 6,07 veces, Repsol también ocupa los primeros puestos entre los valores más baratos del parqué nacional.
Los analistas esperan un rebote en torno al 30 por ciento gracias a la recuperación de los precios del petróleo y a la propia dinámica favorable del negocio. Mientras el crudo siga en estos niveles, la senda alcista parece despejada hasta los 11,5 euros.
El gran atractivo de la petrolera de cara al inversor minorista es la rentabilidad por dividendo, ligeramente por debajo del 6 por ciento.
Por el contrario, el aspecto a vigilar en 2022 es la esperada decisión sobre su división de energías renovables. El grupo ha reactivado la búsqueda de nuevos socios, pero el apetito del mercado por las energías verdes no es el mismo que había a principios de año.
