Tres joyas de la inversión en emergentes aún por descubrir

Con el viento en contra ante el supuesto arranque del ciclo de subidas de tipos de interés en Estados Unidos, los mercados emergentes entraron en 2016 como uno de los menos preferidos por los inversores. Los meses han dado a la razón a los 'contrarian', ya que las bolsas emergentes han vivido una fuerte recuperación desde que tocaran fondo en enero de este año. Hay activos que incluso parecen estar ya caros teniendo en cuenta que no es una inversión sin riesgo, pero para Ross Teverson, jefe de estrategia de la gestora Jupiter, aún quedan pequeñas joyas de la inversión que explotar.

1. Mid-caps infravaloradas expuestas a cambios estructurales

En el universo de medianas empresas Teverson aun encuentra bastantes oportunidades a buen precio donde las perspectivas de crecimiento aún no se reflejan en las cotizaciones. Es un contraste o valores de gran capitalización en mercados emergentes que, según afirma, se han puesto caras en relación a los beneficios empresariales.

Por ejemplo, en el Jupiter Global Emerging Markets Equity apuestan por Ser Educacional, un operador universitario privado de Brasil que, ve el gestor, está bien posicionado para ganar con el crecimiento estructural del gasto en educación brasileño. También ve valor en Bumi Serpong, un desarrollador de propiedades de Indonesia que ganará con el desarrollo del mercado de hipotecas en el país.

2. Valores de "pico y pala"

«Se dice que en una fiebre del oro los que ganan más dinero son los que proporcionan las herramientas para encontrar ese oro más que los mineros en sí», cuenta Teverson. El gestor encuentra el equivalente moderno a una exposición al crecimiento de vehículos eléctricos, el cambio hacia la automatización o energías renovables en mercados emergentes.

Por ejemplo BizLink, de Taiwan. Muchos conocerán al innovador Tesla, pero pocos sabrán quien es uno de sus proveedores clave de arneses de cableado, que además ha mostrado un crecimiento alto y consistente de sus márgenes. Otro ejemplo similar es Chroma, también taiwanesa. Es un proveedor de equipamiento de prueba en diversas áreas tecnológicas y de energía renovable. Para el inversor, ofrece un dividendo muy decente.

3. Bancos en mercados frontera

Un inversor en ETFs de mercados emergentes probablemente ya tenga en su cartera grandes valores bancarios, pero como recuerda Teverson, "encima de ellos sobrevuela el gran desconocimiento político" ya que son, en su mayoría propiedad estatal. El gestor prefiere las financieras de mercados fronterizos por su fuerte franquicia de depósitos y los encuentra en Georgia (Bank of Georgia), Pakistán (Habib Bank) y Nigeria (Access Bank).