Repsol anunciará un resultado neto de 2.224M€ en 2025, un 27 % más
El consenso dibuja para 2025 un ejercicio más débil en términos operativos, condicionado por la caída del crudo y la fragilidad del negocio químico de Repsol
La petrolera española Repsol tiene previsto desnudar sus cuentas del ejercicio 2025 al completo el próximo 19 de febrero, una jornada en la que anunciará un resultado neto de 2.224 millones de euros, según calculan los analistas especializados en el valor.
Este resultado implica un incremento de los beneficios del 27 % con respecto al resultado neto de 1.756 millones de euros generados en 2024, reflejan los datos de Bloomberg.
No obstante, aunque los expertos calculan que el beneficio neto subirá, el resto de variables empeorarán su foto con respecto a la de 2024, en opinión de estos mismos expertos.
Específicamente, el resultado operativo (EBIT) de Repsol se situará en 4.669 millones de euros en el conjunto de 2025, lo que supone un retroceso del 9,4 % frente a los 5.155 millones de euros obtenidos en 2024.
En la misma línea, el beneficio ajustado podría alcanzar los 2.656 millones de euros, un 20,2 % menos que los 3.327 millones del ejercicio anterior.
La caída del precio del petróleo afectará a los resultados de Repsol
Por áreas de negocio, el consenso anticipa un comportamiento desigual.
El área de upstream (exploración y producción), Repsol registrará posiblemente un resultado ajustado de 1.478 millones de euros, lo que representa un descenso del 0,8 % respecto a los 1.490 millones de 2024.
Esta relativa estabilidad operativa contrasta con el fuerte retroceso del precio del crudo: el Brent promedió 69,1 dólares por barril en 2025, frente a los 80,8 dólares de 2024, una caída del 14,5 %.
Además, la producción media de Repsol se situó en 549.000 barriles equivalentes de petróleo al día, frente a los 572.000 del año anterior, lo que supone un descenso del 4 %.
El negocio industrial de Repsol será el más penalizado. El consenso estima un resultado ajustado de 909 millones de euros en 2025, frente a los 1.460 millones de 2024, lo que representa un desplome del 37,7 %.
Aunque el margen medio de refino mejoró hasta 7,9 dólares por barril, desde los 6,6 dólares de 2024 (lo que representa una subida del 19,7 %), la debilidad del negocio químico explica el fuerte deterioro del área.
Buenos pronósticos para el área comercial de Repsol
Por el contrario, el área comercial mostrará una evolución positiva, según refleja el consenso recopilado por Renta 4.
Específicamente, apunta a un resultado ajustado de 782 millones de euros, frente a 659 millones en 2024, lo que supone un crecimiento del 18,7 %.
Este avance se apoya en la fortaleza de los negocios de movilidad, GLP y lubricantes, así como en el crecimiento sostenido en la comercialización de gas y electricidad en el mercado minorista.
La división de generación baja en carbono también mejorará sustancialmente su aportación, al pasar de unas pérdidas de 23 millones de euros en 2024 a un beneficio de 72 millones en 2025, según prevén los expertos.
Este giro positivo responde al incremento de la capacidad instalada renovable (cercana a los 5,5 GW) y a la consolidación de nuevos proyectos, explican desde Renta 4.
En cambio, el área corporativa ampliará sus números rojos hasta 361 millones de euros, frente a las pérdidas de 259 millones de 2024, lo que supone un deterioro del 39,4 %.
El beneficio por acción (BPA) se situará en 2,34 euros en 2025, por debajo de los 2,77 euros registrados en 2024, lo que representa una caída del 15,5 %, en línea con el menor resultado ajustado previsto por el consenso.
En el plano financiero, la deuda neta ascenderá hasta los 6.733 millones de euros, desde los 5.008 millones al cierre de 2024, lo que implica un incremento del 34,4 %.
En suma, el consenso dibuja para 2025 un ejercicio más débil en términos operativos, condicionado por la caída del precio del crudo y la fragilidad del negocio químico, parcialmente compensado por la solidez del área comercial y el avance en renovables.
Pendientes de las guías de Repsol para 2026
Más allá de las cuentas, el mercado estará pendiente no solo de la confirmación de estas cifras, sino también de las guías para 2026 y de las claves estratégicas que la compañía pueda anticipar.
“Creemos que la atención se centrará en la guía para 2026 respecto a los volúmenes de producción en upstream. Así mismo, estaremos pendientes de las inversiones netas esperadas para 2026, que debería ser menos intensivo en capex y con rotación a activos renovables. Además, muy atentos a los mensajes que pueda enviar el management respecto al evento de liquidez esperado para este 2026, así como de las novedades que puedan anunciarse en cuanto a retribución al accionista”, explica Pablo Fernández de Mosteyrín, analista de Renta 4.
Con todo, no se esperan grandes novedades estratégicas, toda vez que Repsol celebrará su día del inversor el próximo 10 de marzo, donde actualizará su plan estratégico para los próximos años.
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