Cellnex apunta a los 36€ tras acelerar las ventas de activos
Cellnex precipita el rebote y apunta más alto, dada la buena marcha de su hoja de ruta para vender activos y acelerar el grado de inversión
Las acciones de Cellnex rebotan un 30 por ciento desde los mínimos de octubre en los 26 euros, pero todavía tienen margen de rebote adicional hasta al menos los 36 euros.
Este es el objetivo teórico de un patrón alcista que, de completarse, supondría un retorno extra en el muy corto plazo para Cellnex del 6 por ciento.
En concreto, se trata de una figura de hombro-cabeza-hombro invertido que tiene la línea clavicular en la zona de los 31 euros y el mínimo en 26, según explicó el director de análisis de la revista Inversión, Josep Codina.
Superando este nivel, el objetivo teórico son los 36 euros. Todo el rango que va desde 34 a 36 es de fuerte resistencia, pero es la que permite quedar con sesgo positivo en todo el rango lateral de los 34-38 euros.
“Veremos qué pasa en la zona de 35-36 euros, ya que la resistencia puede ser más fuerte”, advirtió Codina. De momento, el valor ha superado la media 50 y 100 sesiones, que todavía no tienen pendiente positiva. Y la media de 200 sesiones está plana y actúa como resistencia.
Cellnex continúa su hoja de ruta
Por el lado fundamental, el consenso de analistas de Bloomberg es aún más optimista y calcula un precio objetivo para Cellnex de 44,56 euros por acción, lo que implica un margen de retorno sobre los precios actuales del 29,7 por ciento.
El flujo de noticias respecto a la compañía de las últimas sesiones confirmó la hoja de ruta, centrada en las desinversiones de activos no estratégicos para acelerar la consecución del grado de inversión.
Así, Cellnex venderá su negocio en Irlanda y planea también la venta de sus activos en Austria. La decisión de vender ya se ha tomado, y ahora solo queda ejecutar los planes, aseguró el consejero delegado del grupo, Marco Patuano, en una entrevista con Bloomberg News.
La hoja de ruta de la cotizada pasa por lograr el grado de inversión a lo largo de 2024, pero los analistas creen que Cellnex podrá adelantar los plazos y cumplir con esta meta en el primer semestre.
La reciente venta del 49 por ciento de sus activos nórdicos o del total de su negocio de redes privados (Edcom), junto con los 631 millones de euros obtenidos por la venta 2.351 torres en Francia, acercan más el objetivo.
5.600M€ de ingresos potenciales
Además, de los activos de Irlanda y Austria, Cellnex también podría colocar en el mercado su negocio en Suiza y Holanda.
Asumiendo un múltiplo de 20 veces EV/ebitda (los activos nórdicos se vendieron aún más caros, a 24 veces), Cellnex podría obtener en estas cuatro geografías hasta 5.600 millones de euros, según calcularon en Renta 4 Banco.
Estos analistas no creen que el grupo vaya a desprenderse de todos estos activos, pero sus cálculos sí muestran hasta qué punto Cellnex tiene capacidad para hacer frente a sus compromisos financieros en caso de que hiciera falta.
Esto supone un plus de tranquilidad para los inversores, ya que Cellnex ha sufrido el castigo en bolsa este año por miedo a que la subida de los tipos de interés encarezca los costes financieros. Pero el impacto es limitado, ya que el 77 por ciento de la deuda bruta está a tipos fijos.
¿Puede ser Cellnex objetivo de una opa?
A principios de este año, sonó con fuerza el rumor de una posible opa sobre Cellnex por parte de American Tower, una operación que lo tenía todo en contra, según avanzó finanzas.com.
El propio grupo estadounidense se ocupó de disipar los rumores, tras asegurar que no hay nada interesante en el mercado.
No obstante, en opinión de R4 Banco, Cellnex “podría ser un claro objetivo de opa”, no tanto por American Tower (por su alto apalancamiento), sino por un fondo de infraestructuras y pensiones.
A favor de la torrera española juega la capacidad para hacer frente a sus compromisos en el corto plazo mediante la venta de activos y la propia generación de caja, dados los actuales niveles de cotización.
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