BBVA y Santander, únicos bancos del IBEX 35 con gasolina para subir
BBVA y Banco Santander todavía tienen margen para apurar el rally alcista que ha encumbrado a los bancos del IBEX 35
BBVA y Santander son los únicos bancos del IBEX 35 que todavía tienen margen para extender las subidas en bolsa, después de un rally que ha estirado las valoraciones del sector y ha colocado a muchas cotizadas al borde o por encima de sus precios objetivos.
Una vez finiquitada la temporada de resultados y pasado el susto de los aranceles tras el bautizado como ‘Dia de la liberación’ del pasado 2 de abril, “las expectativas de beneficios y las cotizaciones de los bancos se han recuperado completamente”, indicaron los analistas de Deutsche Bank.
El temido impacto arancelario resultó ser más bien una “ejemplo de la nueva resiliencia del sector”, lo que deja a los bancos del Viejo Continente en posición de aprovechar el viento a favor y seguir mejorando el negocio.
No obstante, las valoraciones de muchas entidades ya están muy ajustadas, con lo que solo unas pocas todavía tienen cierto potencial de subida.
Es el caso de Banco Santander y BBVA, que cuentan con un margen del 7%, frente al 2% del resto de entidades españolas y el 6% del sector europeo en su conjunto, de acuerdo con los cálculos de Deutsche Bank.
Banco Santander y su revisión estratégica
En el caso de Banco Santander, Deutsche Bank calcula un precio objetivo de 7,5 euros por acción, lo que implica un potencial de rebote del 7%.
La entidad cántabra acaba de vender el 49% de su filial polaca, Santander Polska, más el 50% del negocio de gestión de activos en el país, lo que generará unos ingresos de 7.000 millones de euros, más gasolina para extender el rally del valor.
El banco prepara una nueva estrategia que desvelará en 2025, pero el foco del mercado ahora mismo está en las opciones para reasignar su capital.
La mitad del capital obtenido en Polonia “se destinará a acelerar las recompras de acciones, y el resto podría invertirse en tecnología, medios de pago, gestión del patrimonio y seguros”, dijeron los analistas de Bloomberg Intelligence.
No obstante, lo que ha generado más expectación es la situación del negocio en el Reino Unido, cuya rentabilidad a por detrás de la del resto del grupo, y cuya propuesta de valor tendrá que defender Banco Santander si es que finalmente decide no desprenderse de su filial británica, indicaron las fuentes consultadas.
Desde el punto de vista técnico, Banco Santander está consolidando los 7 euros, pero “necesita superar los 7,2 para marcar nuevos máximos y salir al alza en busca del siguiente objetivo, que está en los 7,5 euros2, apuntó Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión.
BBVA, con el foco en la opa al Sabadell
Con el mismo potencial alcista que Banco Santander, del 7%, cotiza BBVA, cuyo precio objetivo es de 14,1 euros por acción.
En el caso de la entidad que preside Carlos Torres, el mercado está mucho menos atentos a sus factores fundamentales y sí completamente enfocado en la recta final de la opa por Banco Sabadell.
Los expertos consultados por finanzas.com ven muy posible que BBVA tenga que elevar finalmente su oferta por la entidad catalana, aunque como mucho el grupo vasco no pasaría de los 1.500 millones de euros.
Más allá de los dos gigantes de la banca española, el análisis de Deutsche Bank no identifica potenciales de subida relevantes, y que en cualquier caso no van más allá del 3% en Banco Sabadell, permaneciendo el resto de bancos del IBEX 35 sin margen de retornos o con ligero potencial bajista.
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