Italia debe pagar 250.000 millones en créditos baratos del BCE, según Moody's

La agencia de calificación crediticia Moody's informó hoy de que los bancos italianos deben devolver 250.000 millones en préstamos baratos del Banco Central Europeo (BCE), lo que incrementa los costes de financiación para los prestamistas del país.

Moody's ha publicado un informe en su página web en el que advierte de que los bancos italianos deben afrontar una serie de operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico (TLTRO, por sus siglas en inglés) por valor de 250.000 millones de euros de junio de 2020 a marzo de 2021.

Esta situación traerá consigo un incremento en los costes de financiación para los prestamistas del país que pesará en su ya débil rentabilidad, según la agencia.

Explica que los bancos italianos representaban un tercio de la financiación total bajo las TLTRO del BCE en mayo de 2018, la mayor en comparación con cualquier otro sistema bancario de la zona euro, y que estos préstamos no solo han estabilizado sus perfiles de financiación y liquidez, sino que también han reforzado su rentabilidad.

El vicepresidente de Moody's, Fabio Iannò, señaló en un comunicado que "la rentabilidad de los bancos italianos tiene bajos márgenes de interés neto, costos de reestructuración y altas pérdidas crediticias".

"Reembolsar estos fondos del Banco Central Europeo añadirá más presión en su ya débil rentabilidad, ya que la reemplazará parcialmente con deuda segura y no asegurada más caras", añade.

La agencia también apunta a que los grandes bancos diversificados y con una rentabilidad estructuralmente más sólida, como UniCredit o Intesa Sanpaolo, podrán refinanciar estos fondos con mayor facilidad que otros bancos más pequeños.

Igualmente, reconoce que son dos bancos que dependen menos de los fondos de TLTRO que la mayoría de sus pares italianos.

Las operaciones de financiación a plazo más largo con objetivo específico (TLTRO) son una de las herramientas de política monetaria no convencionales que utiliza el BCE, que ofrecen préstamos a largo plazo a los bancos y promueven la concesión de préstamos a las empresas y a los consumidores en la zona del euro.

El objetivo es lograr que las tasas de inflación vuelvan a situarse en niveles inferiores, aunque próximos, al 2 % a medio plazo.

La primera serie de TLTRO se inició en 2014 y la segunda, denominada TLTRO-II, se introdujo en marzo de 2016.

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