Allianz:activos financieros subieron un 7,1% en 2016 hasta 170 billones euros

Los activos financieros en todo el mundo crecieron el año pasado un 7,1 %, hasta el récord de 170 billones de euros, impulsados por los mercados de acciones, aunque los ahorradores prefieren poner su dinero en los bancos pese a las pérdidas por la inflación.

Así se desprende de un informe sobre la riqueza global que hoy publicó la aseguradora alemana Allianz, en el que se asegura que se produce una recuperación en tiempos turbulentos.

El informe titulado "Global Wealth Report" analiza los activos y la deuda de los hogares en más de 50 países.

La riqueza privada no hizo caso de las turbulencias políticas que caracterizaron 2016 y los mercados de valores subieron especialmente en los países industrializados.

El 70 % del crecimiento de los activos se atribuyó el año pasado a cambios en el valor de carteras y sólo un 30 % se debió a ahorros nuevos, en comparación con 2015 cuando había sido al revés.

Los ahorradores vendieron más valores de los que compraron pero colocaron dos terceras partes de la fondos en los bancos, un nuevo récord, según Allianz.

"El ahorro de los inversores privados trata claramente de evitar el riesgo", dijo el economista jefe de Allianz, Michael Heise.

Los ahorradores perdieron en 2016 unos 300.000 millones de euros por la inflación y en 2017 van a perder el doble por el incremento de la inflación.

Los hogares en la zona del euro se benefician de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE).

Desde 2012, año en el que el presidente del BCE, Mario Draghi, dijo que haría todo lo que fuera necesario para salvar al euro, las ganancias por intereses acumuladas han alcanzado los 145.000 millones de euros o 430 euros per capita en la región.

La política monetaria muy expansiva sigue siendo una bendición para los hogares en el Sur del Continente porque reduce significativamente la devolución de sus deudas, añade Allianz.

Sin embargo, las ganancias por intereses se han reducido notablemente en los últimos años y España es un ejemplo de esta tendencia.

Las ganancias por intereses per capita han caído en España a menos de la mitad de los niveles de 2012 y 2013 por dos factores: los tipos de interés de los préstamos reaccionaron muy rápido a las medidas adoptadas por el BCE porque las hipotecas han tenido en España tradicionalmente tipos variables o sólo periodos cortos de tipos fijos.

Además, los hogares españoles han reducido su deuda en los últimos años: la deuda privada ha caído en España casi un 20 % desde el estallido de la crisis, mientras que los depósitos bancarios sólo han subido un 9 %.

En general los hogares de los países de la zona del euro que estuvieron en crisis han reducido notablemente sus deudas.

Desde finales de 2008, las obligaciones en Grecia, Irlanda, Portugal y España se han reducido en 283.000 millones de euros o una tasa media del 2,6 % anual, mientras que las deudas ha subido una media del 2,2 % anual en otros países de la región.

Allianz advierte de que el ratio de endeudamiento en relación con el producto interior bruto (PIB) es peligrosamente elevado en algunos países asiáticos.

A finales de 2016 este ratio era en Tailandia del 80,4 %; en Malasia, del 88,5 %, y en Corea del Sur, del 95,8 %, un nivel similar al que había llegado a finales de 2007, poco antes de que estallara la crisis de crédito, en España (86,6 %), Irlanda (100,7 %) y EEUU (99,7 %).

Aunque el ratio se sitúa en China en el 45,1 %, se ha triplicado en la última década.

En Asia, excluyendo Japón, la deuda ha crecido cuatro puntos porcentuales hasta algo por debajo del 17 %, especialmente los hogares chinos que han incrementado sus deudas un 23 %.

Esto significa, añade Allianz, que esta región contabiliza casi el 20 % de las deudas privada globales o casi 41 billones de euros, en comparación con menos de un 7 % hace diez años.

"Debería observarse de cerca la situación de la deuda en China", comentó Michaela Grimm, coautora del informe.

"Aunque el ratio de endeudamiento de los hogares no está todavía en la zona de peligro, las dinámicas son alarmantes: el ratio ha subido 17 puntos porcentuales en los últimos cinco años y casi 6 puntos en 2016", añadió Grimm.

Los supervisores chinos no deberían cometer el error de pensar que China será inmune a una crisis financiera.

Los cinco años anteriores a la gran crisis financiera el ratio de endeudamiento en EEUU subió 20 puntos porcentuales.