Los mejores dividendos del IBEX 35 para batir a la inflación

La inflación es el peor aliado de las carteras, un enemigo silencioso que se come los dividendos y merma el poder adquisitivo, y que ahora resulta más peligros que nunca con el último dato del IPC escalando hasta el 3,5%.

Sin embargo, el IBEX 35 todavía ofrece un grupo de compañías cuya remuneración al accionista supera el avance de los precios.

La inflación anual estimada se situó en julio en el 3,5%, tres décimas por encima de junio, impulsada principalmente por los carburantes y la electricidad, según informa Economía Digital.

Frente a ese 3,5%, un nutrido grupo de cotizadas presentan una rentabilidad por dividendo estimada para los próximos doce meses superior a la inflación, según los datos de Bloomberg. No obstante, seis valores destacan especialmente, con retornos previstos superiores al 5,7%.

Sabadell lidera los dividendos con una rentabilidad del 9,6%

El primer lugar en rentabilidad por dividendo a doce meses vista lo ocupa Banco Sabadell, con un retorno estimado del 9,64%. Esto supone una prima de más de seis puntos porcentuales sobre la inflación y convierte al banco en el valor más atractivo del IBEX 35 desde el punto de vista de la remuneración prevista.

Con todo, el dato es considerablemente inferior al rendimiento histórico de los últimos doce meses, que alcanza el 18,82%. La explicación está en el dividendo extraordinario de 0,50 euros por acción abonado en mayo tras la venta de TSB.

Tras la presentación de sus resultados semestrales,Deutsche Bank considera que Sabadell tiene una elevada capacidad para devolver capital a los accionistas.

El banco alemán calcula que podría repartir cerca de 2.700 millones de euros entre 2027 y 2028, un 7% más de lo contemplado inicialmente por la propia entidad, mediante una combinación de dividendos y recompras de acciones. El grupo ya ha anunciado una nueva recompra de 331 millones de euros.

Unicaja reparte el 95% de sus beneficios

Unicaja aparece en segundo lugar, con una rentabilidad prevista del 6,78%, más de tres puntos por encima del IPC.

El banco sube en el año un 25% en el IBEX 35 y mantiene una buena trayectoria, pese a que el consenso de Bloomberg calcula un potencial bajista para sus acciones del 13%.

Por esta razón, la principal baza de la entidad malagueña es su política de distribuir entre los accionistas el 95% del beneficio neto. La entidad confirmó, además, que el componente adicional del 25% de remuneración se pagará íntegramente mediante dividendos en efectivo y no a través de recompras.

Deutsche Bank considera que Unicaja puede mantener ese ‘payout’ del 95% hasta 2028 gracias a su generación orgánica de capital, la reducción de activos fiscales diferidos y una ratio de capital CET1 que cerró el segundo trimestre en el 15,65%.

Naturgy, con la marcha del negocio a favor

El tercer valor más rentable por dividendo es Naturgy, con un retorno estimado del 6,49%, casi tres puntos por encima de la inflación.

El dividendo encuentra respaldo en la evolución del negocio. Naturgy cerró el primer semestre con un aumento del ebitda del 4,5%, hasta 2.975 millones de euros, y un beneficio neto de 1.215 millones, un 5,9% superior al del ejercicio anterior.

La energética mejoró también sus objetivos para el conjunto de 2026. Ahora espera superar los 5.500 millones de euros de ebitda y los 2.100 millones de beneficio neto, frente a las previsiones anteriores de más de 5.300 y 1.900 millones, respectivamente.

Enagás, un 5,95% a cambio de riesgos regulatorios

Otra de las compañías punteras en el reparto de dividendos e ingresos recurrentes es Enagás, que proyecta una tasa del 5,95%

Los resultados del primer semestre fueron ligeramente mejores de lo esperado. El ebitda alcanzó los 314 millones de euros y el beneficio neto, los 119 millones, mientras que la deuda neta se redujo desde 2.475 hasta 2.305 millones de euros.

La rentabilidad es elevada, aunque el inversor debe valorar que la sostenibilidad futura del dividendo dependerá del nuevo marco regulatorio y de las necesidades de inversión asociadas a las infraestructuras de hidrógeno.

Colonial gana respaldo con el crecimiento de las rentas

Colonial ofrece una rentabilidad prevista del 5,85%, más de dos puntos por encima de la inflación.

La socimi cerró el segundo trimestre con un incremento del beneficio neto recurrente del 7,2%, apoyado en el crecimiento de las rentas y en la mejora del apalancamiento operativo. Los ingresos comparables por alquiler aumentaron un 4%, con avances del 3% en París, del 6% en Madrid y del 10% en Barcelona.

La ocupación alcanzó el 94%, mientras que la ratio de endeudamiento sobre el valor de los activos descendió hasta el 36,7%. Colonial confirmó además su previsión de beneficio por acción para 2026, situada entre 0,34 y 0,35 euros.

Logista garantiza al menos 2,09 euros por acción

Con retornos similares se coloca Logista, que arroja una rentabilidad estimada por dividendos del 5,73%.

La compañía mantiene el compromiso de distribuir con cargo a 2026 un dividendo de al menos 2,09 euros por acción, la misma cantidad abonada con cargo a 2024 y 2025. Esta visibilidad convierte a Logista en una de las opciones más estables dentro de la selección.

Sus resultados de los nueve primeros meses fueron ligeramente mejores de lo previsto. El EBIT ajustado sin el efecto de la valoración de inventarios aumentó un 6,5%, hasta 258 millones de euros, y se situó en la parte alta de los objetivos anuales.

Finalmente, en el IBEX 35 hay un grupo de cotizadas con retornos menores que los anteriores, pero también superiores a la inflación. Es el caso de Redeia (5,33%), Mapfre (4,97%, CaixaBank (4,78%), Aena (4,59%), BBVA (4,52%), Telefónica (4,51%) o Repsol 4,46%).

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