IAG amortigua el golpe del petróleo con ayuda del dividendo y las recompras  

IAG presentó este viernes unos resultados que acusaron el encarecimiento del petróleo en varios aspectos: quedaron por debajo de lo previsto en beneficios e incorporaron una rebaja de algunas previsiones para 2026 por el impacto de la subida del combustible.  

No obstante, los expertos que analizaron las cuentas del tercer trimestre concluyeron que la matriz de Iberia mantiene intacta la tesis de inversión gracias a la fortaleza de la demanda, un balance saneado y una atractiva remuneración al accionista.  

De hecho, la acción subía ligeramente este viernes tras los resultados, demostrando que el mercado estaba mirando más allá del tropiezo trimestral y que los inversores siguen confiando en la capacidad del grupo para generar valor incluso en un entorno de elevados costes energéticos. 

El gasto en combustible de IAG sube un 30 % en el trimestre 

Y eso que el encarecimiento del crudo tiene un impacto notable. En concreto, el gasto en combustible de IAG subió un 30,4 % en el tercer trimestre, lo que provocó un aumento de la partida de gastos del 10,2 %, por encima del 4,5 % que avanzaron los ingresos.  

De este modo, el EBIT antes de extraordinarios (la principal magnitud operativa) cerró el trimestre un 5 % por debajo de las previsiones del consenso, en los 1.726 millones de euros. 

"Cifras peores de lo esperado, sobre todo por el aumento del precio del combustible, algo que no sorprende teniendo en cuenta la situación en Oriente Medio", resumía Rocío Canal, analista de Bankinter. 

La subida del petróleo obliga a recortar las expectativas 

Como se explicaba al inicio de este artículo, este encarecimiento del crudo ha tenido un segundo efecto negativo para IAG y es que la ha obligado a recortar algunas guías, tras elevar la previsión de gasto en combustible para 2026 desde el rango anterior de 8.300-8.600 millones hasta cerca de los 8.900 millones de euros. 

En concreto, IAG ha empeorado la previsión de crecimiento de la capacidad, la de costes unitarios excluyendo el combustible y la de capex neto, según resume Iván San Félix, experto de Renta 4. 

No obstante y pese al aumento de los costes de combustible, IAG ha conservado el objetivo de margen de explotación de al menos el 12 % y la guía de apalancamiento neto de 0,6 veces. 

Recompras y subida del dividendo

Asimismo, también ha mantenido el programa de recompra de acciones de 1.500 millones de euros y ha aumentado el dividendo un 10,4 % hasta los 0,053 euros por acción (frente a los 0,048 euros por título anteriores), dos factores muy bien valorados por los inversores. 

Junto a la retribución al accionista, Canal añadía otras "buenas noticias" como el hecho de que "la demanda se mantiene elevada, la mejora de la posición financiera, con una reducción de la deuda neta y un aumento de la liquidez, lo que es relevante en un contexto de incertidumbre geopolítica". 

En concreto, la deuda neta de IAG ha caído en 472 millones de euros respecto al segundo trimestre del año y en 1.728 millones de euros frente a diciembre de 2025, hasta situarse en 4.220 millones de euros. 

De cara al futuro, esta experta destaca asimismo las buenas previsiones para los próximos meses. "Las perspectivas de demanda siguen siendo favorables, con el 85 % de las reservas previstas para el cuarto trimestre de 2026 aseguradas y un buen ritmo de reservas para el primer trimestre de 2027". 

Por todo ello, Canal mantiene su recomendación de "sobreponderar" las acciones del grupo, con un precio objetivo de 5,3 euros; al igual que Iván San Félix-Carbajo, analista de Renta 4, quien sitúa las acciones de IAG en 5,2 euros. 

Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines. También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.