La renta fija seduce a los inversores españoles y lidera las entradas de fondos en 2025
La renta fija se ha convertido en el gran refugio del ahorro financiero en España en 2025
La renta fija se ha convertido en el gran refugio del ahorro financiero en España en 2025. En un ejercicio marcado por la volatilidad de los mercados y la incertidumbre sobre el rumbo de los tipos de interés, los inversores han optado de forma clara por los fondos más conservadores, impulsando al conjunto del sector a registrar su mejor año de captaciones en más de una década, según muestra un reciente informe de Jefferies.
Los datos reflejan que entre enero y noviembre, los fondos de inversión domiciliados en España han captado 31.175 millones de euros en dinero nuevo, la cifra más elevada en los últimos once años. De ese volumen, más de 35.000 millones se han dirigido a fondos de renta fija, que no solo lideran las entradas, sino que compensan ampliamente las salidas registradas en otras categorías como la renta variable o los fondos globales.
Este fuerte apetito por la renta fija explica buena parte del crecimiento del patrimonio total del sector, que en noviembre alcanzó los 448.571 millones de euros, tras aumentar en 2.800 millones respecto al mes anterior.
A diferencia de otros ejercicios, el avance no se debe tanto al efecto mercado como a la llegada de nuevo dinero: cerca del 63% del crecimiento acumulado en el año procede de suscripciones netas, mientras que el impacto positivo de los mercados explica el resto.
Perfil inversor típico de la renta fija
El patrón que dibujan los flujos confirma un cambio claro en el comportamiento del inversor español. En un entorno en el que los tipos oficiales se mantienen en niveles elevados y las curvas de rentabilidad siguen ofreciendo retornos atractivos sin asumir grandes riesgos, la renta fija se ha impuesto como la opción preferida.
Dentro de esta categoría, los fondos de renta fija en euros —tanto de corta como de larga duración— concentran el grueso del patrimonio, mientras que los fondos monetarios también han ganado tracción en el tramo final del año. Solo en noviembre, estos últimos registraron un crecimiento mensual cercano al 4%, uno de los mejores comportamientos por tipo de activo.
En contraste, otras categorías han sufrido salidas netas en el conjunto del ejercicio. Los fondos de renta variable, los globales y otros productos más expuestos al riesgo acumulan reembolsos en lo que va de año, una señal de que el inversor sigue priorizando la preservación de capital frente a la búsqueda de rentabilidades más elevadas.
Rentabilidad modesta, pero estable
Paradójicamente, este trasvase hacia la renta fija se ha producido en un año muy favorable para la Bolsa española. Los fondos de renta variable nacional han sido los más rentables del sistema, con una revalorización superior al 40% en el año, muy por encima del resto de categorías y acorde con los máximos históricos del IBEX 35. Sin embargo, este excelente comportamiento no se ha traducido en entradas significativas de dinero.
En términos agregados, los fondos de inversión ofrecieron una rentabilidad media del 4,7% en 2025, una cifra moderada que refleja el peso creciente de los productos conservadores en el conjunto del sistema.
Para muchos ahorradores, la combinación de retornos estables y menor volatilidad ha resultado más atractiva que asumir riesgos adicionales, incluso en un contexto de mercados bursátiles alcistas.
CaixaBank lidera la captación
A nivel competitivo, el informe de Jefferies pone de relieve el claro liderazgo de CaixaBank en el negocio de fondos. La entidad concentró el 60% de las entradas netas del sistema en noviembre, con 1.700 millones de euros, y acumula 6.800 millones de captaciones en lo que va de año. Gracias a este empuje, CaixaBank mantiene una cuota cercana al 23% del patrimonio total del sistema, muy por delante de sus competidores.
Santander y BBVA, con cuotas del 15% y el 13% respectivamente, han cedido ligeramente terreno en términos de participación de mercado, mientras que entidades como Bankinter y Unicaja han logrado ganar algo de peso. Sabadell, por su parte, figura entre las pocas entidades con salidas netas en sus fondos propios en el conjunto del ejercicio, aunque de forma moderada.
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