El gestor que ve el petróleo por debajo de 70 dólares
Dhananjay Phadnis, gestor del Fidelity Asia Equity ESG Fund, anticipa un “colapso” en el precio del crudo, que podría favorecer el buen comportamiento de las bolsas asiáticas
El precio del petróleo se ha convertido en una de las principales fuentes de incertidumbre para el mercado desde el inicio del conflicto entre Irán y Estados Unidos, al acumular una subida del 63 % en el año.
Una vez descartada la guerra corta que se anticipaba al inicio de las hostilidades, el precio del barril de Brent se ha quedado instalado en un rango que va entre los 90 dólares y los 110 dólares, al descontarse unos precios del crudo más altos durante más tiempo.
El propio mercado de futuros fija cotizaciones sobre los 90 dólares dentro de tres meses, lo que supone un importante riesgo para la economía y los beneficios empresariales.
El gestor que anticipa un “colapso” del petróleo
Si bien, no todo el mundo está de acuerdo con esa previsión.
"Cuando se alcance un acuerdo (entre Estados Unidos e Irán para poner fin a la guerra y, por lo tanto, al cierre del estrecho de Ormuz, por donde pasa el 20 % del petróleo mundial) se producirá un colapso del crudo. Puede ser mañana o dentro de dos meses. Pero no me sorprendería ver el barril por debajo de los 70 dólares muy rápido”, ha dicho Dhananjay Phadnis, gestor del Fidelity Asia Equity ESG Fund.
“Va a entrar mucho crudo en el mercado", insistió este experto, en una comida de trabajo celebrada en Madrid.
Y Phadnis no es cualquiera. Es un inversor profesional con 24 años de experiencia, que lidera la estrategia estrella de una gestora emblemática como Fidelity International en Asia.
Atentos a Asia en los próximos 6 meses
De hecho, este es uno de los factores que llevan a Phadnis a decir que hay que seguir la pista de las bolsas asiáticas en los próximos seis meses, pues estas se verían beneficiadas de una hipotética corrección en el precio del petróleo, dado su elevado nivel de dependencia de las importaciones energéticas.
Asimismo, hay otros catalizadores que podrían impulsar su buen comportamiento, como la correlación inversa de los mercados emergentes con el ciclo de la Fed.
“Cuando la Fed empiece a recortar los tipos, mejorará la situación de los mercados emergentes. Si el dólar se debilita, seguirá el buen comportamiento de estas regiones”, apuntó Phadnis.
Junto con el petróleo y la Fed, el gestor aseveró asimismo que las valoraciones en Asia son atractivas si se analizan a nivel global, lo que le lleva a estar positivo en renta variable de India, China y Hong Kong.
Por otro lado, el gestor explicó que se ha reducido la incertidumbre generada por la crisis inmobiliaria en China, un problema que debe resolverse para permitir el despegue de la bolsa local.
A este respecto, aunque todavía no se vislumbra el final de la crisis, sí se aprecian señales esperanzadoras, en su opinión.
Rotación entre los mercados asiáticos
Esta mejoría de la crisis inmobiliaria es uno de los acontecimientos que va a favorecer una rotación desde los mercados más pujantes de la región, que actualmente son Corea y Taiwan (ante el auge de la inteligencia artificial) hacia China e India, que van a recuperar el trono perdido, a su juicio.
“Estamos cerca del punto en el que los inversores pueden cambiar de posiciones”, anticipó el gestor de Fidelity, para quien la inteligencia artificial generativa supone un avance “real” pero a quien le preocupa el nivel de optimismo que ha alimentado.
De hecho, el propio Phadnis ha reducido parcialmente su exposición a nombres ligados a la IA, consolidando beneficios en estas compañías; y ha rotado hacia oportunidades menos consensuadas, donde ve mayor recorrido, principalmente en China e India.
“Hay muchas posibilidades de que se produzca una pausa en el rally de la inteligencia artificial a medida que avance el año”, avisó.
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