Ibex: ¿hacia dónde vamos?

José Luis Herrera, de CMC Markets: «Los 10.360 puntos son la zona a batir por el Ibex 35 en el corto plazo»

Hay hay dos situaciones diferenciadas en lo que respecta a la renta variable europea en la fecha de redacción de este artículo: por un lado, los referentes Dax30 y Eurostoxx50, que están consolidando e incluso superando al alza bandas superiores de canal, lo cual puede anticipar un nuevo tramo alcista para el corto plazo; por otro lado, un Ibex35 que ha estado mostrando una debilidad superior al resto de las plazas, pero que también parece querer dejar atrás zonas de soporte y que dejando atrás otros condicionantes debería recuperar el terreno perdido.

A nivel técnico, mostramos un gráfico en velas semanales. Hay una zona que se ha venido a denominar (y de tanto mencionarlo se ha instaurado así) el «canal de Macron». Este canal viene delimitado en su base por los niveles que cotizó el mercado tras la primera vuelta de las elecciones francesas el pasado día 24 de abril, con un hueco de apertura que supuso el inicio de un nuevo tramo alcista. Este hueco alcista se cerró a final del mes de junio, y actuó como zona de soporte válida hasta que la segunda semana de agosto se rompió a la baja. Será porque el resto de índices europeos no perforó zonas de soporte, o será por la idiosincracia del mismo al tener una ponderación tan alta de un sector que no se acaba de comportar del todo mal como es el bancario, pero el caso es que el Ibex 35 no ha llegado a perforar a la baja con contundencia. 

Y si no se cae, lo normal es...que se suba. El momento puede servir para ahuyentar a los cortos y hacernos poner el punto de mira en la siguiente zona a batir en el corto plazo: la directriz alcista que fue perforada a comienzos de mes, y que ahora es zona de resistencia: hablamos de los 10.350-60 puntos; posteriormente, nos tendríamos que batir con la banda alta del canal bajista mostrado, niveles de 10.600-50 puntos. 

La zona de soporte está clara: los mínimos de la semana pasada y base de canal, y con su perforación de niveles de 9.750 puntos, coincidentes con el primer retroceso de relevancia por Fibonacci de todo el tramo de subida previo. En caso de superar al alza el canal comentado, y si proyectamos la anchura del mismo en el punto de ruptura como zona objetivo a alcanzar, tendríamos que dirigirnos directamente a los altos del año, que por el momento son las inmediaciones de los 11.250 conseguidos el pasado mes de mayo. 

Hay muchos inversores internacionales que piensan que la renta variable española sigue teniendo proyección, y que quizás estén esperando a que las incertidumbres políticas amainen para posicionarse. En todo caso, las zonas tanto al alza como a la baja están delimitadas y nos pueden servir de referencia para los próximos meses.

Roberto Moro, de Apta Negocios: "Podemos ver al Ibex en los 10.800-11.000 puntos si el Dax supera los 12.535 puntos"

El Ibex 35 ha sido, con diferencia, el índice más deteriorado a corto plazo, tal y como se observa en el gráfico adjunto. No obstante, ha sido capaz de resistir en niveles en torno a los 10.100 puntos, que por otro lado era la proyección de los mínimos decrecientes y base del canal bajista en el que viene moviéndose el precio prácticamente desde el mes de mayo. 

Ya decíamos en su momento que el hecho de que el Ibex perdiera la zona de los 10.400 puntos, que era el tremendo hueco del día 24 de abril no tenía por qué significar una caída tendencial, al menos no en la medida en que el resto de índices importantes, sobre todo el Dax, aguantara por encima de determinados niveles; y esto es lo que ha sucedido, pues parece que el Ibex a corto plazo está afectado por sus demonios particulares, entre los que sin duda cuenta el factor de situación en Cataluña, pero aun así, en las últimas jornadas, ha sido capaz de reaccionar al unísono con el resto de índices europeos. También los índices de Estados Unidos, tanto el Dow Jones, como el S&P500 y los dos Nasdaq, han sido capaces de alcanzar nuevos máximos históricos, lo que en principio debería seguir posibilitando el rebote actual. 

También cabe destacar que el Ibex 35 todavía no ha roto la directriz bajista que viene desde mayo, a diferencia del resto de índices europeos, que sí han roto esa directriz. En concreto, el Dax alemán, que es el que marca tendencia, también estaba metido en un canal bajista pero en la jornada del 6 de septiembre fue capaz romper al alza el techo de ese canal, y ahora mismo se encuentra en las inmediaciones de los 12.535 puntos, que son una resistencia importante, no solo porque eran la proyección de la anchura del canal, sino porque además es el 0,618 de Fibonacci de toda la caída desde sus máximos históricos en 12.950 puntos.

Así es que, además de fijarnos en el Ibex, vamos a mirar sobre todo al Dax, para ver si es capaz de superar esos 12.535 puntos; vamos a establecer como filtro para esa superación la zona de los 12.680 puntos, que es una resistencia horizontal importante. Cabe pensar que si se da la superación, como mínimo, el Dax va a ir a visitar sus máximos históricos. En consonancia con ello, podríamos ver perfectamente al Ibex 35 avanzando como poco hascia la zona de los 10.800 puntos e incluso, por qué no, hacia los 11.000 puntos. Pero para eso hay que vigilar la evolución del Dax, que al fin y al cabo aguantó el soporte en el entorno de los 11.860 puntos y está sirviendo de catapulta para el rebote actual del mercado, que puede que sea aún de mayor consistencia de lo que hemos visto durante los últimos días.