Inditex tropieza en bolsa: Pesimismo entre los analistas tras la caída de la demanda
Inditex decepciona con un crecimiento de ventas menor al esperado, arrastrando al sector textil en los mercados y forzando a los analistas a revisar a la baja sus valoraciones
La multinacional textil Inditex ha presentado resultados de su primer trimestre fiscal (de febrero a abril) que muestran la ralentización de su crecimiento, con unas ganancias de 1.305 millones, un 0,8% más, y un incremento de las ventas del 1,5%.
Tras conocerse los datos, y en los primeros quince minutos de sesión de este miércoles 11 de junio, Inditex ha caído más del 5% en el IBEX 35; lo que ha lastrado al selectivo a una caída del 1%.
Los resultados del gigante textil no solo han provocado una caída significativa en su cotización bursátil también han decepcionado a los analistas y una parte significativa ha revisado a la baja sus valoraciones sobre Inditex.
Ajuste del precio objetivo de Inditex
Por ejemplo, Bankinter ha ajustado su precio objetivo de 55 a 49,5 euros y ha cambiado su recomendación de "comprar" a "neutral", citando una desaceleración en el crecimiento y una mayor dificultad para expandir márgenes en niveles elevados.
Renta 4 apuesta por mantener el valor y sitúa el precio objetivo de la acción en 50 euros frente a los 46,58 actuales.
Los resultados de Inditex han incumplido previsiones a nivel operativo y han cumplido en resultado neto, mientras que el inicio de ventas en el segundo trimestre está "levemente por debajo" de sus estimaciones.
Según los analistas de Renta 4 se suma que la dirección de Inditex prevé un mayor impacto negativo de la divisa en el crecimiento de las ventas en 2025.
De manera similar, Barclays, JP Morgan y RBC han recortado sus valoraciones, reflejando una perspectiva más cauta sobre el desempeño futuro de la compañía.
Inditex: el 50% sostiene 'comprar'
Manuel Pinto, analista de mercados, apunta a que la debilidad de la demanda en la mayoría de sus mercados ha pasado factura a la compañía, así como un tipo de cambio que ha tenido un impacto negativo de alrededor de 3 puntos porcentuales.
"Además, a pesar de la caída de los costes de la materia prima, el margen bruto no ha mejorado y nos sorprende que, con la bajada de los costes del transporte, tanto aéreo como marítimo, los gastos de explotación hayan crecido a un ritmo alto", añade Pinto.
Sin embargo, no todos los analistas comparten una visión negativa. Bank of America mantiene su recomendación de "compra" con un precio objetivo de 56 euros, destacando la solidez del modelo de negocio de Inditex y su capacidad para adaptarse a un entorno desafiante.
También, Javier Molina, analista de eToro, sostiene que Inditex sigue siendo un activo de calidad, con un balance neto de caja de 10.800 M€, excelente disciplina de costes y la mejor generación de efectivo de su sector, solo que el relato ha cambiado.
"Ya no hablamos de una historia de “hyper-growth”, sino de un compounder estable que se mueve en rangos previsibles, con un margen bruto ±50 pb, capex ordinario de 1.800 M€ y un plan logístico bien telegrafiado", añade Molina.
Lo que ocurra ahora a corto plazo probablemente lo dictarán factores externos (divisa, continuación del ruido arancelario en Estados Unidos), no la ejecución interna.
Por todo ello, la recomendación general se ha vuelto más equilibrada, con un 50% de los analistas recomendando "comprar", un 20% "vender".
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