La clave para BBVA en 2026 y batir al sector: aumentar sus beneficios sin adquisiciones 

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Después de que BBVA estuviera un año al acecho del Banco Sabadell, ningún inversor se escapó de los intríngulis de este culebrón bancario, que finalmente terminó en la derrota para el banco vasco al no poder hacerse con su objetivo. No obstante, esta entidad financiera española sigue teniendo capacidad de sorpresa en bolsa, e incluso los analistas estiman que podría batir a su sector.

La última que dio el banco fue cuando anunció a finales de 2025 una recompra significativa de acciones propias, una operación de 3.690 millones de euros. Aunque esto es relevante para sus accionistas, ya que el mercado ha traducido esto como una señal de que hay más municiones para seguir sorprendiendo a sus inversores.

Pero, como el resto de las empresas tendrá que demostrar con sus resultados la capacidad de aumentar sus beneficios antes, y poder mejorar la remuneración del accionista, pero sin ejecutar adquisiciones en el corto plazo, según detallan los expertos de Bloomberg Intelligence.

"Es clave que BBVA cumpla sus objetivos a medio plazo tras el fallido intento de adquisición de Sabadell, con recompras de acciones por unos 5.000 millones de euros desde finales de octubre que han acelerado notablemente el avance hacia su compromiso de retorno de capital de 36.000 millones de euros para el periodo entre 2025 y 2028", estima Leto Tang, analista de bancos comerciales del equipo de investigación.

BBVA: enfoque en el crecimiento orgánico

A pesar de que se podría esperar un freno con la fallida compra al Banco Sabadell, el efecto ha sido el opuesto. La firma ha ganado más interés tras la operación, mientras cuenta con una menor incertidumbre sin la inclusión de un nuevo componente a su conjunto, junto con un capital más elevado.

"El objetivo de reparte de BBVA se apoya en un beneficio neto acumulado de 48.000 millones de euros en el mismo periodo, a medida que la entidad aprovecha su fortaleza digital para expandirse de forma eficiente, incluida la entrada en nuevos mercados", explica Tang.

Y esto se hará con un enfoque en el crecimiento orgánico, enfocado en aumentar su clientela en otros entornos, apoyándose en su modelo digital, eficiencia y disciplina en riesgos. Con respecto a la digitalización bancaria, el experto estima que la digitalización debería aumentar las ganancias por mayor eficiencia, aunque todavía e temprano para dar

"El banco parece bien posicionado para elevar la rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) en 2026 por encima del 20%, con una ratio de costes sobre ingresos inferior al 40%. Los costes de riesgo siguen bajo vigilancia, pero por ahora parecen contenidos", detallan en el informe.

Una rentabilidad atractiva

"La sólida actividad de los clientes en España y México sustenta el crecimiento de los ingresos, apoyada por avances de doble dígito en banca corporativa y de inversión y en banca digital, así como por una mayor contribución de Turquía a medida que se moderan las presiones de hiperinflación", también señalan en el artículo.

Según adelantaba finanzas.com, BBVA tiene una fuerte capacidad de generar capital, con una de las mejores cifras entre sus homólogos españoles. Esto le permite al banco vasco recibir el impacto de las recompras sin afectar su crecimiento.

Con una rentabilidad del 22% para los retornos sobre el capital tangible en el periodo 2025-2028, que proyectan los analistas de Bloomberg Intelligence, también para , se refuerza la tesis de que BBVA no solo puede sostener su política actual de retornos, sino incluso ampliarla en los próximos ejercicios si el entorno acompaña.

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