Cellnex: visibilidad, crecimiento y dividendo para una acción lateralizada 

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Las acciones de Cellnex han evolucionado de manera bastante lateral este 2026, un ejercicio en el que suben algo menos que el IBEX 35, alrededor del 3 %. 

Si bien, los analistas creen que el mercado está fallando al no reconocer adecuadamente ciertos catalizadores que motivan su visión positiva sobre el valor.  

En concreto, el 78 % de los expertos recomienda comprar títulos de Cellnex, una compañía a la que el consenso de Bloomberg calcula un potencial del 31 % hasta un precio objetivo promedio de 37 euros. 

Básicamente, esta percepción favorable de los expertos está motivada por el giro estratégico que ha dado la compañía hacia la rentabilidad y la reducción de la deuda, tras años de expansión agresiva basada en compras de torres. 

Mix de visibilidad, crecimiento y dividendo, a ojos de Renta 4 

Y es que, tras este giro de timón, la empresa española de torres de telecomunicaciones ofrece una interesante mezcla de “visibilidad, crecimiento orgánico y remuneración al accionista”, según Ángel Pérez, analista financiero de Renta 4. 

Este experto enumera los elementos principales que explican ese “atractivo” de la compañía en estos momentos: “la solidez de sus contratos, el crecimiento orgánico previsto en el negocio de torres y la capacidad para combinar inversión, reducción progresiva del apalancamiento y remuneración al accionista”. 

En lo que respecta a los contratos, Pérez explica que son de largo plazo, vinculados a la inflación y con importantes barreras de salida, por lo que refuerzan la estabilidad del negocio a largo plazo, ofreciendo esa elevada visibilidad y sostenibilidad en la generación de caja. 

Por la parte del crecimiento, Pérez calcula tasas de entre el 4 % y el 5 % para la actividad de torres de telecomunicaciones, que sigue siendo el principal motor de expansión de la compañía pese a la racionalización acometida y que, además, puede verse impulsada para atender el aumento del tráfico de datos, según los expertos de GVC Gaesco. 

Cellnex reduce el apalancamiento 

Asimismo, la reducción de la deuda también es un factor alcista, a ojos del mercado. 

De hecho, la mejora de la situación financiera es uno de los puntos que destacaba recientemente GVC Gaesco para situar a Cellnex entre sus valores favoritos de bolsa española para el mes de mayo, al haber reducido el apalancamiento sobre EBITDA desde 6,85 veces en 2023 a 6,28 veces en 2025, en línea con el objetivo de situar esta ratio entre las 5 y las 6 veces. 

En su informe, GVC Gaesco enumeraba avances de la compañía en este sentido, como la venta de activos, la emisión de 1.500 millones de euros de bonos para anticiparse a una refinanciación prevista para este año y la extensión del vencimiento con un coste del 3,4 %.  

En ese contexto, el rating (factor de preocupación en el pasado) “se mantiene sólido” con una nota estable de BBB- tanto para Fitch como para S&P. 

El dividendo de Cellnex, clave para un ‘rerating’ 

Junto con lo anterior, el dividendo también es considerado un elemento clave para favorecer el comportamiento de Cellnex en bolsa, a ojos de los especialistas. 

En concreto, la compañía se ha fijado un objetivo de distribución de 800 millones de euros anuales, entre dividendos y recompras, aunque desde Renta 4 no descartan repartos adicionales en caso de que cristalicen más desinversiones. 

“Cellnex seguirá en la senda del crecimiento orgánico, mejorando en eficiencia a la vez que mantiene una atractiva retribución al accionista”, resume el documento de GVC Gaesco. 

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