Bankinter apunta alto tras superar el trauma de los resultados

Las acciones de Bankinter se recuperaron de las caídas cosechadas tras los resultados y cotizan por encima de los 6 euros, un nivel psicológico clave que puede acelerar la remontada en bolsa.

Las cifras trimestrales presentadas por el banco que dirige María Dolores Dancausa superaron las estimaciones de los analistas en beneficio neto y margen de intereses.

Sin embargo, el mayor coste de los depósitos colocó en guardia al mercado, a lo que siguió la rebaja de Fitch a los Estados Unidos, lo que presionó aún más al sector financiero.

No obstante, las fuentes consultadas por finanzas.com explicaron que las tendencias positivas del banco deberían mantenerse en el futuro, a lo que se suma que Bankinter es uno de los bancos mejor pertrechados en que caso que se acelere la contracción económica.

El coste de los depósitos de Bankinter, dentro de lo razonable

Junto con la presentación de resultados, Bankinter mejoró su guía de margen de intereses para este año, al estimar un crecimiento de entre el 35 y el 40 por ciento, frente al 25 por ciento anterior.

La primera reacción del mercado fue negativa, dado el incremento en el coste de los depósitos, pero en unas lecturas más sosegadas, los analistas llamaron a la tranquilidad.

Por ejemplo, en Deutsche Bank detectaron que las ratios pass-through, que miden la parte del incremento de tipos que se transfiere a los depositantes, evolucionan a un ritmo “más lento”, lo que apoya una guía “más razonable” para el margen de intereses.

De acuerdo con sus cálculos, el margen de intereses este año se moverá entre los 290-300 puntos básicos, no muy lejos de los actuales 295 puntos reportados al cierre del primer semestre.

En la misma línea, los analistas de UBS explicaron que ahora hay “una mayor visibilidad” sobre el margen de intereses de Bankinter. De acuerdo con sus cálculos, los costes de los depósitos no aumentarán de manera significativa y se moverán en “niveles razonables”.

Además, al igual que sus pares, “el banco se beneficiará de las subidas de tipos incrementales y es probable que sea el único banco español capaz de hacer crecer su cartera de préstamos”, remacharon en la entidad suiza.

Bankinter esgrime su ángulo defensivo contra la desaceleración

Otro de los catalizadores positivos con los que cuenta Bankinter es el ángulo defensivo que presenta el valor en caso de que la desaceleración económica vaya a más.

En concreto, si hubiera vientos en contra a nivel macroeconómico, “los libros de Bankinter deberían ser menos propensos a cualquier disminución que los de sus competidores”, recordaron en Deutsche Bank.

Esto es así “por el tipo de clientes y de negocio”, dijo a finanzas.com Joaquín Robles, analista en XTB. Su negocio está “mucho más centrado” en productos de valor añadido, para clientes de perfil medio alto, apuntó.

En la misma línea, los analistas de UBS también destacaron el ángulo defensivo de Bankinter si el entorno macro presentase mayores desafíos, gracias a “la sensibilidad moderada a unos tipos más bajos” y a su récord probado de crecimiento/calidad de activos”.

Bankinter apunta alto

Desde el punto de vista técnico, el banco superó la media de 200 sesiones (situada en los 5,95 euros) y ahora trata de consolidar los avances por encima de los 6 euros.

Por arriba, “la resistencia más fuerte está en los 6,87 euros”, los máximos anuales que alcanzó Bankinter antes de estallar los problemas de Silicon Valley Bank.

En caso de que las correcciones vayan a más, el valor tiene un soporte relevante en los 5,7-5,75 euros, “que podría ser un buen punto de entrada”, añadió Robles.

Por fundamentales, Bankinter apunta todavía más alto, hasta los 7,65 euros, según el precio objetivo que calcula el consenso de analistas de finanzas.com.

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