Banco Santander certificará un récord de 10.700M€ de beneficio en 2023

Banco Santander obtendrá un beneficio neto atribuido al grupo de 10.700 millones de euros en 2023, el 11 por ciento más que los 9.605 millones reportados el ejercicio anterior, según las proyecciones del consenso de analistas consultadas por finanzas.com.

El grupo cántabro por fin superará la barrera de las cinco cifras en beneficios que tanto anhelaba Emilio Botín, gracias al impulso del margen de intereses y la diversificación geográfica, en una recta final de año más complicada de lo esperado por la fuerte caída del peso argentino.

En el conjunto del año, el margen de intereses alcanzará los 42.243 millones de euros, el 9 por ciento más que en 2022, gracias al incremento de los tipos por parte del BCE, que no se verá eclipsado por el efecto negativo de la divisa en Argentina.

La buena evolución de los ingresos “permitirá absorber el repunte de los gastos de explotación”, que aumentará un 7 por ciento en tasa interanual, según las previsiones de Renta 4 Banco.

Argentina, principal foco de atención en Banco Santander

Uno de los grandes focos de atención por parte de los analistas será Argentina, donde el peso se ha desplomado más de un 50 por ciento tras la devaluación ordenada por el nuevo presidente del país, Javier Milei.  

“Argentina está a punto de convertirse en una fuente de ruido significativo en el trimestre después de sufrir el impacto de la devaluación de la moneda”, dijeron los analistas de Deutsche Bank.

La contabilidad por hiperinflación obligará a calcular otra vez las cifras de los nueve primeros meses ajustadas a los nuevos tipos de cambio. Esto supondrá un impacto negativo en el beneficio neto de Banco Santander de 180 millones de euros, según calculó el banco alemán.

No obstante, está por ver cómo queda el impacto final, porque lo que el banco pierda en beneficios podría compensarlo en la cuenta de resultados del centro corporativo, dadas las coberturas que tenía Banco Santander para mitigar el impacto de la divisa argentina.

Punto de inflexión positivo en Brasil

Respecto al resto de geografías, los analistas esperan que la aportación de España al beneficio neto trimestral del grupo caiga en torno al 18 por ciento respecto al trimestre anterior, aunque amentará un 30 por ciento en la comparativa anual.

La misma suerte correrá el Reino Unido, donde el beneficio neto se contraerá un 8 por ciento respecto al trimestre anterior. Y aún peor irá en los Estados Unidos, con una caída proyectada del 54 por ciento intertrimestral.

Con diferencia, el mejor resultado por geografías en el trimestre se espera en Brasil, donde la aportación de la filial a los beneficios del grupo aumentará un 8 por ciento.

Lo cierto es que el mercado brasileño ha ido mejorando trimestre tras trimestre, lo que ha permitido a Banco Santander sentar las bases para aprovechar las próximas bajadas de los tipos de interés. En este mercado tienen más peso los mayores volúmenes de créditos que el descenso del precio del dinero.

“Esperamos un punto de inflexión positivo en los beneficios de Brasil”, dijeron los analistas de UBS. Esta proyección es extensible a toda América Latina, con la excepción de Argentina, lo que compensará la moderación del negocio en Europa y el Reino Unido, añadió el banco suizo.

“La validación de la marcada inflexión al alza en las ganancias de Brasil, respaldada por la disminución de los tipos de interés y la estabilización de la calidad de los activos, sigue siendo uno de los principales catalizadores de la acción”, remachó UBS.

Los mensajes de Banco Santander

Respecto a los mensajes que el grupo cántabro pueda transmitir al mercado tras la presentación de resultados, en Renta 4 Banco no esperan grandes novedades en las guías de negocio, que deberían estar alineadas para cumplir los objetivos del plan estratégico.

No obstante, para los analistas de Barclays, será importante lo que diga la entidad sobre la trayectoria esperada de los tipos de interés en Brasil, así como la evolución previsible de los márgenes en el Reino Unido y el riesgo de posibles devaluaciones en Argentina.

Banco Santander necesita superar los 3,8€

Desde el punto de vista técnico, las acciones de Banco Santander siguen atrapadas en un rango lateral entre los 3,6-3,8 euros. Es cierto que el sesgo y la pendiente son positivos, pero el valor “se ha debilitado algo”, dijo el director de análisis de la revista Inversión, Josep Codina.

La clave ahora es que “la acción pueda superar los 3,8 euros, para atacar luego los máximos del año pasado y buscar los 4 euros para tener un nuevo tramo de impulso”, explicó Codina.

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