Fondos de activos alternativos y renta fija centran los lanzamientos de las gestoras
Los nuevos fondos registrados en España responden a un probable escenario de tipos altos durante más tiempo y al esfuerzo por democratizar los activos alternativos, entre otras tendencias
Los lanzamientos de fondos que han efectuado las gestoras en el último mes y medio aproximadamente son reflejo de las distintas tendencias que vive la industria de la gestión activos a nivel global y también del intento por ofrecer soluciones de inversión adecuadas para un entorno que se ha complicado desde el inicio de la guerra de Irán.
Una de las corrientes que se aprecia con más fuerza es la de democratizar el uso de los productos que invierten en activos alternativos (distintos de las acciones y los bonos cotizados).
Estos fondos ofrecen supuestamente mayor descorrelación con los mercados financieros, mayor diversificación y retornos potenciales superiores a los inversores, pero también nuevas fuentes de rentabilidad a las gestoras.
Entre otros subyacentes, invierten en capital privado, activos inmobiliarios y deuda privada; mientras que su principal desventaja es la iliquidez.
Fondos de activos alternativos
Un ejemplo de este tipo es el lanzamiento del Renta 4 Private Equity Selección I FCR, con el que Renta 4 pretende acercar este mercado “a un público más amplio”, al permitir su acceso desde 10.000 euros. Constituye el primer fondo de fondos de mercados privados de esta gestora.
El mismo ticket tiene el Bankinter Investment Inversión Alternativa II, FIL, lanzado con un par de semanas de diferencia.
A través de una cartera diversificada de activos de la economía real (como energía, inmobiliario, infraestructuras, turismo o logística), busca dar acceso a un segmento tradicionalmente reservado a grandes patrimonios e inversores institucionales.
También ha dado un paso en esa dirección el roboadvisor Indexa, al asociarse con Bewater Funds para lanzar el Indexa mercados privados 2026 FCR, un fondo de fondos con un tamaño objetivo de hasta 40 millones de euros, diseñado para invertir de forma diversificada en los principales segmentos de los mercados privados.
Estará disponible para determinados clientes de la plataforma con una idéntica inversión mínima de 10.000 euros.
Fondos de renta fija
Otra de las tendencias que se aprecian al analizar los lanzamientos de los últimos meses es la clara apuesta por la renta fija en un potencial escenario de tipos más altos durante más tiempo (por culpa de las presiones inflacionistas que ha desatado la guerra de Irán).
Algunos de estos son el Ibercaja Deuda Pública, el Ofi Invest Alpha Yield o el Neuberger Berman Short Duration Income Fund.
Deuda a vencimiento
Entre los distintos enfoques en renta fija, destacan los fondos de deuda a vencimiento, que buscan ofrecer tranquilidad a los inversores conservadores que abundan entre la clientela española.
Lanzamientos de este tipo son el realizado por Ibercaja a finales de abril, que invierte en deuda pública de la zona euro con vencimiento en 2029; o la cartera de GVC Gaesco a 2031, con un objetivo de rentabilidad del 3,6 %.
De modelo similar es el Fondo Naranja Garantizado 2029 de ING, disponible a partir del 16 de abril, y que garantiza una rentabilidad del 7,5% (2,5% anual) si se mantiene la inversión durante 3 años.
Asimismo, también tiene enfoque de inversión a vencimiento el Laboral Kutxa Focus 2030 by MSIM, con gestión delegada de Morgan Stanley Investment Management y centrado en capturar oportunidades en los mercados de deuda corporativa de alta calidad.
ETF de gestión activa
Más allá de las anteriores tipologías de producto, también se aprecia el interés por lanzar ETF de gestión activa ante la presión que supone para las gestoras el incremento de la gestión pasiva a nivel global.
En concreto, Blackrock ha anunciado recientemente un ETF activo de deuda emergente, la gestora italiana Eurizon ha presentado toda una gama nueva de esta tipología de producto y AllianceBernstein también ha desembarcado en Europa con su negocio de ETF activos de renta fija.
Asimismo, Amundi ha lanzado un ETF activo de crédito corporativo y Robeco otro de small caps globales impulsado por inteligencia artificial.
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