Cómo posicionar las carteras de fondos para el rebote de las bolsas
Los especialistas creen que los fondos y ETF de bolsa estadounidense y tecnología podrían funcionar bien si se consolida la recuperación de las bolsas con el alto el fuego en Oriente Medio
El anuncio de un alto el fuego provisional entre Estados Unidos e Irán ha provocado un fuerte rebote en los mercados financieros.
La caída del precio del petróleo, tras la reapertura condicionada del estrecho de Ormuz, ha actuado como catalizador inmediato para las bolsas, mientras la renta fija también ha recuperado terreno.
Más allá del alivio puntual, los expertos coinciden en que el escenario sigue siendo inestable y obliga a los inversores a posicionar sus carteras de fondos con cautela.
Sin embargo, también conviene prepararse para un eventual rebote de los activos de riesgo, incrementando gradualmente la exposición.
“Si finalmente se alcanza un alto el fuego definitivo entre entre Estados Unidos e Irán, la renta variable se vería beneficiada, en su conjunto, por diversas razones: la disminución de la incertidumbre geopolítica, el abaratamiento del precio de la energía y menores presiones inflacionistas", apunta al respecto Victoria Torre, responsable de Oferta Digital de Self Bank.
En la misma línea se expresa José María Luna, de Luna Sevilla Asesores. En su opinión, estamos ante una tregua “frágil”, en la que sigue habiendo “ganas de guerra” por parte de algunos de los actores implicados. Pero, pese a ello, “el mercado ha comenzado a descontar que el conflicto no va a ser eterno” y que, “al final, habrá una solución”.
Es en ese delgado equilibrio en el que interesa barajar opciones para incrementar las posiciones de riesgo en las carteras de fondos.
Fondos de bolsa estadounidense
A ese respecto, tanto Torre como Luna coinciden en señalar el atractivo de los fondos de renta variable estadounidense.
“Hasta hace poco tiempo, las cotizaciones en este mercado eran exigentes, pero tras las caídas de los índices, asistimos a un abaratamiento significativo. Así, el PER a 12 meses del S&P 500 ha pasado de las 23 veces de final de octubre a unas 20,5 veces con las cotizaciones actuales”, dice Torre.
Para posicionarse en este mercado, ella propone el fondo Amundi Funds Us Pioneer Fund, una estrategia ‘blend’ (que mezcla dos estilos clásicos de inversión: growth y value) y que trata de batir al índice S&P 500, aunque sin grandes desviaciones del mismo, intentando comportarse bien en cualquier tramo del ciclo económico.
Luna, en cambio, cita fondos indexados para comprar el mercado en su conjunto a menor precio.
Dentro de eso, le gustan productos que equiparan la ponderación de todos los miembros del índice como el iShares S&P 500 Equal Weight de BlackRock, para compensar el peso excesivo que tienen las siete magníficas en el selectivo.
En cambio, si lo que se desea es tener más exposición a la tecnología, otra opción puede ser el Fidelity S&P 500 Index, con la misma ponderación del índice.
Sin olvidar la tecnología
Y es que la tecnología es uno de los sectores que pueden funcionar bien en este entorno, a juicio de ambos expertos.
“No me olvidaría de la tecnología. Es importante que la tengamos en cartera”, subraya Luna.
Torre añade que “los ajustes de valoraciones han sido más intensos y las perspectivas de crecimiento de beneficios siguen siendo muy robustas (en el sector tecnológico)”.
Algunos fondos de gestión activa centrados en este sector son el Polar Capital Global Technology, citado por Luna; y el Fidelity Global Technology, mencionado por Torre.
El segundo es un fondo de renta variable tecnológica, que incluye empresas que participan en distintas fases de la cadena de valor del sector.
En concreto, la cartera se divide en tres tipologías de compañías: alrededor de un 50 % en empresas de crecimiento; otro 30 % en cíclicas y el resto en apuestas oportunistas, a través de compañías “que se encuentran infravaloradas por el mercado debido a algún hecho temporal”, informa la experta.
Fondos de empresas medianas y pequeñas
Más allá de eso, Luna cree que puede ser buen momento para posicionarse en fondos de compañías de pequeña y mediana capitalización.
Algunos nombres de este tipo que están en su radar son el Kempen Global Small-Cap Fund, el White Fleet II – SGVP Global Value Equity; el Magallanes European Equity y el Alken Small Cap Europe.
Asimismo, aunque el poder adquisitivo de los consumidores va a quedar tocado por el conflicto, este experto cree que también sería buena idea tener algún producto de bolsa europea de empresas de elevada capitalización o, incluso, algún fondo de bolsa global.
Nombres de ese tipo son el M&G European Strategic Value, el Goldman Sachs Europe CORE Equity Portfolio y, a nivel mundial, el Amundi MSCI World.
Otra opción son los fondos de compañías industriales o financieras, que pueden rebotar si el alto el fuego prospera.
Un par de ejemplos son el Fidelity Global Industrials y el BlackRock World Financials.
Por otro lado, el oro puede revertir parte del castigo recibido por la guerra de Irán y recuperar posiciones en un entorno de debilitamiento del dólar, impulsando productos como el DWS Invest Gold and Precious Metals Equity.
Ya para terminar, Luna opina que los fondos de renta fija corporativa de corto-medio plazo pueden ganar terreno si se reducen las presiones inflacionistas y, por consiguiente, la tensión sobre los tipos de interés de mercado.
“Algún producto que ha sufrido pero que me gusta es el AXA Euro Credit Total Return o el Carmignac Portfolio Credit. Y, si es de deuda financiera, me fijaría en el Robeco Financial Institutions Bonds”, zanja este especialista.
Los fondos ‘value’ de bolsa española brillan en el primer trimestre de 2026
Más fuerte, pero no invulnerable: el riesgo americano de Santander
Los gestores de fondos se ponen a la defensiva y ya descuentan estanflación
Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines ¡No te decepcionaremos! También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.
