Moody's prevé que las concesiones de Macron ralentizaran sus reformas

La agencia de calificación Moody's cree que, después de las concesiones que el presidente francés, Emmanuel Macron, ha hecho a los "chalecos amarillos" para intentar aplacar sus protestas, el ritmo de su programa de reformas se ralentizará.

Ésta es la conclusión de la analista de Moody's Karhrin Muehlbronner en un informe divulgado hoy en el que señala que está por ver si las medidas anunciadas el pasado lunes por Macron calmarán las protestas.

En cualquier caso, las concesiones incrementarán el déficit francés del año próximo "significativamente".

Tras recordar que el costo para las arcas públicas de las medidas anunciadas se ha estimado entre 8.000 y 10.000 millones de euros, no ofreció una cifra precisa de déficit, pero dio por hecho que en 2019 superará el umbral del 3 % del producto interior bruto (PIB).

Para la analista, más importante que eso para la calificación de la deuda francesa es el impacto que este episodio podría tener para la agenda reformista, dado que en el pasado las ambiciones de reforma de otros presidentes se paralizaron por protestas.

Estimó que es demasiado pronto para concluir que esta vez también ocurrirá lo mismo.

Por una parte, las demandas de los "chalecos amarillos" van más dirigidas a cuestiones del poder adquisitivo y de políticas redistributivas que contra las reformas pasadas o las programadas. Además, los gestos de Macron en su dirección pretenden abordar esas demandas.

La analista no espera que el presidente abandone su programa de reformas.

Moody's, que auguró que la economía francesa crecerá un 1,6 % el año próximo, lo mismo que espera en 2018, puntualizó que el documento de Muehlbronner no constituye un acto de calificación de la deuda francesa, a la que atribuye una nota de Aa2 (sobresaliente) con perspectiva positiva.