Así funciona la fiebre del oro del viernes noche

André Stagge ha trabajado intensamente durante más de 20 años en temas relacionados con la bolsa de valores e inversión de capitales. Desde 2007 ha estado trabajando como gestor de carteras para una gran empresa alemana de gestión de inversiones. Gestiona 4 fondos y es co-responsable del área monetaria de Overlay-Management. Entre sus deberes diarios incluyen la negociación activa de divisas, futuros y opciones, con la misión de extraer ganancias del mercado mediante estrategias neutrales. Su objetivo anual de ganancias está en el rango de 2 dígitos. Para lograrlo, André Stagge utiliza un proceso de inversión basado en reglas que contienen tanto factores fundamentales como técnicos. En su operativa diaria, intenta optimizar sus estrategias adaptando sus reglas. Además de su profesión actual, André Stagge también es ponente en asociaciones bursátiles de varias universidades alemanas y en la Asociación de Analistas Técnicos de Alemania (VTAD). También dirige seminarios para empleados y ejecutivos de bancos sobre temas de gestión de carteras y matemáticas financieras, actúa como coach de rendimiento para traders e inversores y dirige su propio sitio web en www.andre-stagge.de. Marko Gränitz lo visitó en Frankfurt para entrevistarlo.

Pregunta: ¿CÓMO ENTRÓ EN CONTACTO CON EL MERCADO DE VALORES LA PRIMERA VEZ?

Stagge: Ya en la escuela, asistí a una rama de secundaria especializada en economía. En ese momento, compré mi primera acción. Tenía tan sólo 13 años. Recuerdo muy bien que fui al banco con mis padres, porque por supuesto no podía hacer ninguna transacción por mi cuenta.

Pregunta: ¿QUÉ ACCIONES COMPRASTE?

Stagge: La de Mannesmann, compañía que conocen todos los agentes de bolsa. Fue en el momento en el que el nuevo mercado realmente se puso en marcha. Gané dinero bastante rápido.

Pregunta: ENTONCES, SUS PRIMERAS OPERACIONES FUERON GANADORAS. ¿QUÉ PASO DESPUÉS?
Stagge: Todos conocemos qué pasó, vino la desilusión después de la gran exageración del mercado. Por supuesto, no tenía ni idea de que tal caída podría suceder de esa manera. Una operación clave, que aún recuerdo bien, fue la participación en Rambus (Fig. 1). Había leído un análisis alcista en una gran revista bursátil en la que confiaba demasiado, incluso después de que el precio bajase. Hasta donde puedo recordar, perdí aproximadamente dos tercios de mi capital invertido, aunque aprendí algo valioso: ¡siempre haz tus propios análisis y no confíes en los demás!

Pregunta: ¿CÓMO CONTINUASTE TRAS LA ESCUELA?

Stagge: Me gradué en la escuela secundaria y comencé mis estudios de negocios en la Universidad de Greifswald. Después de mis estudios de pregrado, cambié a la Universidad de Mannheim y continué mis estudios aprovechando diversas materias en las áreas de finanzas y banca y gestión de seguros. En particular, estos tenían más énfasis en la teoría de precios de opciones, gestión de riesgos y teoría de cartera. Además, cogí la psicología como asignatura optativa, ya que estaba muy interesado en este tema.

Pregunta: ¿CÓMO FUERON SUS EXPERIENCIAS DE TRADING EN PARALELO A SUS ESTUDIOS?

Stagge: Durante mis estudios trabajé en la bolsa de Stuttgart como trader para Euwax. Allí estuve 6 meses trabajando como trader institucional. Hacía más de 200 operaciones al día, y por ello me di rápidamente cuenta de lo que significa operar una cuenta. Por supuesto, también cambié a una operativa privada para mi propia cuenta y además seguí con mis estudios. Por eso, me reservé 2 días a la semana para operar, aunque algunas veces me saltaba alguna conferencia. Otros estudiaban, pero yo ganaba dinero en la bolsa de valores con mi ordenador portátil. En ese momento, operé con divisas, también en acciones y futuros de bonos.

Pregunta: ¿ENCONTRASTE DE INMEDIATO TRABAJO GESTIONANDO FONDOS TRAS TUS ESTUDIOS?

Stagge: Estaba entusiasmado con el mercado bursátil y el trading, por lo que quería trabajar en esta área. Entonces, trabajar para el negocio institucional me pareció ideal. En los años siguientes, también completé calificaciones adicionales que son bienvenidas en el campo institucional. Estos incluyeron los exámenes Chartered Financial Analyst (CFA) y Certified Financial Technician (CFTe), así como el examen para trader de Eurex.

Pregunta: ¿QUÉ PROGRESO HAS HECHO EN EL TRADING DURANTE ESTE TIEMPO?

Stagge: Practiqué mucho y tuve mucha experiencia. Por supuesto, no solo es positivo, sino que en general las pérdidas que obtuve me llevaron a obtener un gran aprendizaje. Por ejemplo, durante un tiempo intenté escalar en el trading intradía, pero me excedí con más de 100 operaciones al día. No tardé en darme cuenta de que este estilo de negociación no solo no era adecuado a mí en lo personal, sino que era virtualmente imposible de mantenerlo de forma rentable. El hallazgo más importante en estos años fue que tenía que desarrollar un proceso de inversión basado en reglas para obtener ganancias como trader o, como gestor de fondos, para lograr un rendimiento adecuado, llamado Alfa. Con esa idea, comencé a buscar estrategias que vinculasen estratégicamente los factores fundamentales y técnicos para combinar lo mejor de ambos mundos y ofrecer una ventaja real a largo plazo en el mercado. Se trata de ideas y configuraciones de negociación estructural en lugar de tratar de negociar en el gráfico de 5 minutos.

Pregunta: ¿CUÁL ES LA BASE DE SU GESTIÓN DE FONDOS?

Stagge: Alrededor del 80 % de las inversiones son a largo plazo y diseñadas estratégicamente para mantenerlas durante años. Esta proporción se acerca al punto de referencia y se basa en las mejores ideas de varios analistas de nuestra casa y las decisiones de nuestro comité de inversiones. Con el 20 % restante, trato de suavizar las ganancias y las pérdidas utilizando selectivamente estrategias para aumentar o disminuir el riesgo de las posiciones principales y así generar ingresos adicionales.

Pregunta: ¿PUEDE PRESENTARNOS ALGUNAS DE LAS ESTRATEGIAS QUE USA A DÍA DE HOY?

Stagge: Claro. Una simple es, por ejemplo, la fiebre del oro del viernes. Compro el oro el jueves por la noche y mantengo la posición 24 horas antes de volver a vender el viernes por la noche. Alternativamente, cierro la posición el lunes por la mañana. Los resultados son similares en el largo plazo. No hay límites de pérdidas, ni objetivo de ganancias.

Pregunta: ¿CUÁL ES LA IDEA QUE LE GUÍA?

Stagge: Tras esta estrategia hay 2 ideas que hacen que suba el precio el viernes. Por un lado, el oro se utiliza como materia prima para su posterior procesamiento en la industria de la joyería. Las empresas de procesamiento del oro preferirán comprarlo el viernes para organizar el transporte de manera rentable durante el fin de semana. Lo cual les permitirá utilizar completamente sus instalaciones de producción durante toda la semana y ahorrar en recargos por trabajar el fin de semana.

Por otro lado, el oro sirve como un refugio seguro para muchos inversores y, por lo tanto, como un seguro contra los accidentes y posibles riesgos incalculables durante el fin de semana. Estos inversores prefieren cubrirse cuando el mercado de valores está cerrado y algún hueco en los precios podría afectarles. Ambos argumentos sugieren que el oro aumentará desproporcionadamente el viernes con respecto al resto de la semana y, por lo tanto, será más que beneficiosa una operación a largo.

Pregunta: ¿QUÉ IDEA SUBYACE A ESTA ESTRATEGIA?

Stagge: El martes es el día perfecto para un cambio de humor a mejor. En los mercados bajistas, los profesionales financieros obtienen ganancias el viernes y generan efectivo con sus salidas potenciales. Los inversores privados tendrán problemas durante el fin de semana y venderán sus acciones el lunes. Los profesionales a menudo aprovechan las caídas de los precios del martes para re-entrar a corto plazo, de modo que el mercado se podría girar contra la tendencia.

Lea el resto de la entrevista en la revista TRADERS.