¿Qué va a pasar con Argentina?

El peso argentino ha perdido más del 50% de su valor frente al dólar durante este año en medio de la crisis fiscal que atraviesa el país suramericano. La caída en el peso argentino ha sido constante, pero los ligeros rebores vienen por la posibilidad de que el presidente de Argentina, Macri, asegure un préstamo de 50.000 millones de dólares por parte del Fondo Monetario Internacional. El ministro de economía argentino Nicolás Dujovne, resaltó su productiva reunión con la directora del FMI, Christine Lagarde.

Sin embargo, existen dudas sobre la capacidad de Argentina para pagar sus deudas. De hecho, Argentina ya ha recibido unos 15.000 millones de dólares en préstamos desde junio, pero actualmente resulta urgente para Argentina asegurar el segundo préstamo antes de finalizar este mes. Pese a que Dujovne ha negado cualquier solicitud de préstamos a Estados Unidos, el ministro de economía sí admitió que ha solicitado el apoyo del secretario del tesoro de ese país para que el Fondo Monetario Internacional apruebe el segundo préstamo.

La recuperación del peso argentino también apoya a las demás divisas de la región, con excepción del peso colombiano que mantiene su tendencia bajista frente al dólar. A pesar del aparente respiro que se están tomando los mercados emergentes, la tendencia bajista se mantiene y el índice del MSCI de mercados emergentes completa una pérdida del 19,7% desde enero de este año cuando registró su último pico. Cuando un activo o instrumento de inversión cae más del 20% desde su último nivel más alto, se dice que ha entrado en territorio de corrección. Por lo tanto, al índice del MSCI de mercados emergentes le falta poco para entrar en corrección.
Además de los problemas en Argentina, los mercados emergentes han sido presionados a la baja por la crisis turca. La crisis turca también ha lastrado al sector bancario europeo, especialmente a los bancos españoles e italianos que compraron deuda turca. Curiosamente, en el año 2014 cuando Argentina se declaró en "default"  incumplimiento para pagar sus deudas, los bancos italianos también sufrieron un duro golpe debido a que habían adquirido grandes sumas de deuda argentina.

Por si fuera poco, la economía estadounidense continúa a toda marcha y para este martes el dato de manufactura de Estados Unidos salió por encima de lo esperado, apoyando a la Reserva Federal (Fed) para que continúe subiendo sus tipos de interés.

Al subir los tipos de interés en Estados Unidos, el dólar se fortalece y la inversión extranjera hacia los mercados emergentes baja. Cuando los activos estadounidenses están generando una mejor rentabilidad, los capitales se fugan hacia ese país y debido a que los mercados emergentes dependen en gran medida de la inversión extranjera, el crecimiento económico se frena en esas regiones.

Sobre el gráfico diario del ETF de mercados emergentes, cortesía del broker de Forex y CFDs ActivTrades, podemos observar que el instrumento mantiene una tendencia bajista desde mucho más arriba de la zona del 46,92. La media móvil exponencial de 55 días (línea morada) ha actuado como una buena resistencia y el ETF rebota a la baja cada vez que visita ese indicador. Los retrocesos alcistas son más bajos que los anteriores y eso es indicación de que la tendencia bajista se mantiene fuerte. Sin embargo, para que el ETF continúe cayendo, debería de romper por debajo del 41,12, el cual podría actuar como soporte.