Expertos apuntan al antieuropeísmo como el gran riesgo para la bolsa española

Los profesores de Economía José Carlos Díez y Juan Ramón Rallo han coincidido hoy en señalar al antieuropeísmo y el "frentismo" de algunas opciones políticas como el principal riesgo que sobrevuela el mercado español, aunque ambos creen que ninguna opción política consumará la ruptura con Europa.

Durante la sesión inaugural del XTB Trading Day, Diez y Rallo han pasado revista a la situación política en España y su influencia en la bolsa, los tipos de interés negativos o el impacto de una posible victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses de noviembre.

Según José Carlos Díez, España no es un problema para los mercados internacionales, ya que las bolsas "van de la mano de un modo global", si bien ha recordado que durante unas cuantas semanas en 2012, cuando España estuvo virtualmente "fuera del euro", cundió el pánico.

Díez no ha eludido referirse a Podemos como una alternativa de gobierno, y ha recordado lo que ocurrió en Grecia con la llegada al poder de Syriza, que tuvo "un impacto muy negativo en los mercados", impacto que se ha mitigado ya.

De hecho, la bolsa griega está entre las que mejor se han comportado en lo que va de año, y es que "el pánico en los mercados no lo provoca un partido concreto", lo que de verdad da miedo al inversor es la posibilidad de una salida del euro.

En el mismo sentido se ha pronunciado Juan Manuel Rallo, que ha explicado que "si se adopta una postura muy frentista con Europa puede afectar a la estabilidad del mercado", y "de eso no puede protegernos ni el Banco Central Europeo".

Eso sí que echaría para atrás al inversor tradicional del mercado español, indica Díez, un inversor "rumiante, paciente, que quiere obtener rentabilidad de modo estable, como son los fondos de pensiones soberanos".

Y una situación similar a la vivida en Grecia cuando llegó al poder Syriza, que puso sobre la mesa la salida de la moneda única, sería terrible, porque conllevaría "una devaluación de entre el 70 % o el 80 %", por lo que es lógico que provoque miedo.

Pero, dentro del escudo protector del BCE y su programa de compra de deuda, han señalado, "estamos tranquilos".

Con la vista puesta en "otros populismos" distintos a los que recorren Europa, ambos han considerado muy poco probable una victoria, en las elecciones estadounidenses de noviembre, de Donald Trump, un "nacionalista de derechas" que prácticamente cuenta solo con el voto blanco, porque se ha enajenado voluntariamente el voto de los negros, los hispanos, las mujeres y los homosexuales, ha señalado José Carlos Díez.

Este tipo de políticos populistas, ha aclarado Rallo, suelen aparecer y reforzarse en momento de crisis deflacionarias como la actual; su programa de cerrar el país al exterior podría tener "consecuencias muy graves", aunque en su opinión el sistema estadounidense "cuenta con suficientes contrapesos" para contrarrestarlo.

Por lo que respecta al impacto de los tipos de interés negativos en la evolución de la economía, Rallo los ha definido como "un impuesto a la tesorería, a no estar posicionado en activos financieros", pero obligar a los ahorradores a disponer de su liquidez a toda costa, a invertir a la fuerza, puede promover la aparición de burbujas.

José Carlos Díez, por su parte, ha señalado que se trata de un contexto desconocido para todos, ya que nunca antes se había vivido una situación similar.

Se bajan los tipos "para no hacer atractivo el ahorro", pero llegados a este punto ya se puede hablar de un "experimento monetario, un escenario desconocido en la naturaleza".

No obstante, José Carlos Díez ha matizado que en realidad los tipos "no son negativos", lo son en las letras a muy corto plazo y en el interbancario, pero los bonos a diez años están aún lejos de cotizar en negativo.