Urones (XTB) alerta de riesgos por divergencias entre Estados Unidos y Europa

El analista de XTB Javier Urones, que ha participado en la elaboración del informe de mercado presentado hoy por el bróker por internet, ha alertado en declaraciones a Efe sobre los caminos divergentes que siguen las políticas económicas en Estados Unidos y Europa, y cómo ésta última sale perdiendo.

Se ven dos bloques muy diferenciados, explica el analista, Estados Unidos por un lado y el resto de países desarrollados por otro; al otro lado del Atlántico "la economía marcha sola y ya han comenzado a retirar las ayudas".

Sin embargo, quizás cabe objetar cierta prisa, añade, ya que la Reserva Federal estadounidense (Fed) puso sobre la mesa hasta cuatro subidas de tipos de interés que no han podido aplicar.

Pero en Europa, prosigue, el panorama es muy distinto, la dependencia de las políticas de estímulo del Banco Central Europeo (BCE) es muy grande, y se está viendo una divergencia brutal no sólo en las respectivas políticas económicas sino en la evolución de las economías.

Esto tiene también su reflejo en las bolsas, en Estados Unidos están en máximos históricos y ciertamente sobrecompradas, por lo que cabe esperar una corrección, pero en Europa el panorama es muy distinto, y particularmente en España, donde cualquier vaivén se nota más.

Esta particularidad se explica, según Urones, porque los tipos de interés negativos en la zona del euro afectan "muy negativamente al sector financiero", y por eso la bolsa española está acusando la situación en mayor medida que otras, porque es un mercado muy bancarizado.

Prácticamente uno de cada cuatro valores cotizados, recuerda Javier Urones, corresponde al sector financiero.

Por eso, a medio plazo cabe esperar nuevas caídas en los mercados de renta variable tanto en Estados Unidos fruto de la corrección como en Europa, donde las caídas serán aún más pronunciadas.

Y además, la corrección puede llegar en el peor momento del año para las bolsas, en pleno verano, lo que puede llevar al IBEX a situarse en torno a 7.500 o 7.700 puntos.

No obstante, XTB mantiene su interés por algunos valores de la bolsa española, asegura el analista, particularmente algunos del mercado continuo, como por ejemplo Atresmedia, Prosegur o Lingotes.

Y es que los valores del mercado continuo resisten mejor las turbulencias, no están tanto en el foco de atención y sufrirán menos.

A las bolsas europeas "les afecta todo lo que ocurre en Wall Street pero también en Washington", por lo que en los índices europeos se notarán tanto la evolución del Dow Jones "como la velocidad a la que la Fed suba los tipos de interés".

Y además, destaca, está el "brexit", porque aunque la previsión es que una mayoría de ciudadanos británicos vote a favor de permanecer en la UE, "todo el proceso ha generado mucha incertidumbre", y ahí radica el hecho de que "en momentos en los que ha habido repuntes o subidas, Europa se ha quedado un poco atrás".

En España, sigue sin resolverse el problema de la falta de Gobierno, "el panorama político cambia cada semana, y eso se nota en la bolsa, que deja de subir por esa incertidumbre".

Urones se ha referido también a China, que no padece una debilidad estructural como muchos parecen creer, sino más bien los efectos de un proceso de transición desde una economía centralizada "y muy intervenida" a un sistema más occidental, que no puede mantener un crecimiento del 7 %.

Este nuevo modelo más "liberalizado" provoca, entre otros efectos, una menor demanda de materias primas, lo que repercute en países emergentes, sobre todo en Latinoamérica.