¿Los fondos inmobiliarios son una buena oportunidad de inversión?

G. V. lleva invirtiendo en fondos durante mucho tiempo, los prefiere a invertir directamente en valores de bolsa, y ha leído que los fondos del sector inmobiliario pueden ser una buena oportunidad, por ello pregunta a nuestros expertos qué rentabilidades están dando y en cuáles le recomiendan invertir.

Mar Barrero, analista financiero del Departamento de Análisis de Arquia Banca, le responde que la actual situación macroeconómica sigue siendo favorable para el sector inmobiliario europeo y para los fondos especializados en él. Las economías y los ingresos empresariales crecen, aunque lo hagan a un ritmo algo más moderado (lo cual favorece la demanda de inmuebles tanto por parte de los particulares como por parte de las empresas), y, al mismo tiempo, los tipos de interés, en especial en la zona euro, se mantienen en niveles muy reducidos, lo que facilita la financiación y no supone una merma de rentabilidad en las inversiones inmobiliarias.

La inversión en el sector inmobiliario además de favorecer la diversificación de una cartera también proporciona cierta cobertura frente a la inflación. Por lo general, los acuerdos entre las empresas inmobiliarias y los arrendatarios incluyen una revisión periódica de los alquileres y un incremento de estos en línea al porcentaje de subida de la inflación.

En cuanto al rendimiento esperado para el sector inmobiliario en bolsa, la firma Degroof Petercam, responsable de la gestión de los fondos DPAM Invest Real Estate Europe y Real Estate EMU Dividend, considera que las valoraciones de los activos inmobiliarios seguirán creciendo durante este ejercicio en Europa y fijan las previsiones para los retornos del inmobiliario cotizado en torno al 8 por ciento para los próximos doce meses.

La oferta de fondos especializados en el sector inmobiliario europeo comercializados en España son numerosos. Además de los productos DPAM, anteriormente mencionados, también son alternativas a tener en cuenta los fondos de Axa (Axa Aedificandi), BNP (Parvest Real Estate Securities Europe), Janus Henderson (Janus Henderson Horizon Pan European Property) y Oddo (Oddo BHF Inmobilier), entre otros.

Las buenas perspectivas para los valores inmobiliarios no impiden que éste sector también esté sometido a la volatilidad e incertidumbres que han marcado y van a seguir marcando la evolución de la renta variable a corto y medio plazo (crecimiento más moderado, guerra comercial USA-China, cambios en la política monetaria de los bancos centrales...). Los fondos de renta variable centrados en el sector inmobiliario finalizaron 2018 con correcciones entre el -5 y el -8 por ciento, mientras que en este comienzo de año, tal y como ha ocurrido en el resto de sectores, presentan revalorizaciones cercanas al 10 por ciento.