El BCE dice que es necesario que suban los salarios y una política expansiva

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Vítor Constancio, dijo hoy que es necesario que se produzcan "incrementos salariales más elevados", porque la economía es más fuerte y para normalizar la inflación.

Constacio consideró en un conferencia en la sede del BCE, en Fráncfort (Alemania), que todavía es necesaria una política monetaria muy expansiva para que suba la inflación subyacente, que descuenta los elementos más volátiles como la energía y los alimentos, y que apoye la tasa de inflación general a medio plazo.

El BCE tiene como objetivo una tasa de inflación general de algo menos del 2 %, pero actualmente la inflación en la zona euro está en el 1,5 %, y no prevé una subida, porque la inflación subyacente no sube de forma sostenida por los bajos precios del petróleo.

El Banco Central Europeo prevé que la inflación en la eurozona podría situarse en el 0,9 % en el primer trimestre de 2018, según un artículo de su último informe económico, dedicado a la evolución de los precios.

La entidad europea ha aplicado fuertes estímulos monetarios, bajando los tipos de interés al 0 %, cobrando a los bancos por el exceso de sus reservas y comprando grandes cantidades de deuda pública y privada, para impulsar el crecimiento de la economía de la zona del euro y para que suba la inflación.

El presidente del BCE, Mario Draghi, dijo a comienzos de este mes que el Consejo de Gobierno discutirá en la reunión de octubre si reduce esos estímulos monetarios.

La baja inflación es una de las razones por las que algunos miembros del Consejo no quieren retirar demasiado rápido los estímulos.

Una subida de los tipos de interés podría debilitar significativamente el crecimiento económico de nuevo, según algunos expertos.

Además, hay otros factores que impiden que suba la inflación pese a que la economía y el empleo de la zona del euro se recuperan, algo que también ocurre en otras regiones.

Tradicionalmente, la subida del empleo ha desencadenado un aumento de la inflación pero este modelo, que se conoce como la curva de Phillips, no funciona ahora por diferentes razones, según han dicho varios expertos en la conferencia sobre la baja inflación que el BCE ha celebrado en su sede ayer y hoy.

Constancio mencionó que el débil comportamiento de los salarios ha debilitado la capacidad de poder de marcar los precios de los trabajadores a nivel nacional, por la amenaza se de que se lleven empleos a otras zonas.

También se ha dicho en la conferencia que los sindicatos han dado prioridad a la seguridad en el empleo frente a los incrementos salariales y, por ello, los precios no suben.

Ahora, es más difícil predecir el efecto de los tipos de cambio en la inflación y también es más difícil para los bancos centrales pronosticarla.

"La reciente apreciación del euro puede tener un efecto atenuante en la inflación que en las medidas históricas", según el vicepresidente del BCE.

La globalización es otro de los factores que impide que aumenten los precios porque, por ejemplo, China produce muy barato.

También el sector minorista realiza ofertas de sus productos en Internet a bajos precios, algo que contiene la desvalorización.