Bankinter acumula ‘hate’: pierde dos consejos de compra en menos de una semana

Las acciones de Bankinter acumulan una revalorización de casi el 20 % en lo que va de año, aventajando en cinco puntos porcentuales al IBEX 35 en el mismo plazo. 

No obstante, este buen comportamiento es relativo, si se compara con el de los demás bancos del IBEX 35. Todos menos Sabadell escalan en una mayor proporción este 2026. 

Pero, además, la tradicional buena prensa de Bankinter entre los analistas se resquebraja. En menos de una semana, dos firmas españolas le han rebajado su consejo.  

Por un lado, Sabadell le ha recortado su calificación desde sobreponderar a infraponderar; mientras que Bestinver ha rebajado su visión desde comprar a mantener. 

Casi el 30 % de los analistas recomienda vender las acciones de Bankinter  

De este modo, solo el 35,7 % de los expertos del consenso de Bloomberg recomienda actualmente comprar acciones de Bankinter; por un idéntico 35,7 % que aconseja mantener y un 28,6 % que cree preferible vender.  

Es decir, casi tres de cada diez analistas considera que es momento de deshacer posiciones en Bankinter. 

Los motivos argumentados por Sabadell y Bestinver son algo distintos para tomar esta decisión, aunque también comparten puntos en común. 

Dudas ante la cautela de los directivos de Bankinter 

En el caso de Sabadell, a sus analistas les disgusta especialmente la falta visibilidad sobre los próximos resultados de Bankinter al no haber explicitado sus guías de beneficio para 2026. 

“Bankinter se caracteriza por ser la entidad más conservadora de nuestro universo de cobertura. A pesar de que crecer en ingresos por encima de lo esperado (un 8 % en el segundo trimestre de 2026 respecto al 4,4 % anticipado por el consenso) sigue sin concretar un guidance de beneficio después de impuestos para 2026. Reitera que crecerá, pero eso es muy ambiguo, más aún cuando nosotros y el consenso esperamos que supere el 10 % de crecimiento”, dice el informe de Sabadell. 

En realidad, Bankinter sí revisó al alza su expectativa de crecimiento de las comisiones desde dígito simple alto a doble dígito (el consenso espera un incremento del 12,5 %) y mantuvo el objetivo de rentabilidad (el ROTE) en el 20 %. Pero no ofreció estimaciones de ganancias para el conjunto del ejercicio. 

A los analistas de Sabadell les produce desconfianza esta cautela de Bankinter a la hora de mejorar sus previsiones para este año y la atribuyen a la “campaña agresiva de captación que ha hecho en depósitos” y que podría deslucir las cifras. 

Pero, además, estos expertos creen que Bankinter cotiza a múltiplos exigentes y ofrece un retorno al accionista menos interesante que otros bancos de la competencia (este se sitúa en el último cuartil del sector, según sus cálculos)”. 

Por todo ello, aunque le han incrementado el precio objetivo en un 6 % hasta los 18,01 euros (todavía por encima de los 17 que marca actualmente), le rebajan la recomendación a infraponderar. 

La falta de visibilidad reduce el atractivo de las acciones de Bankinter 

En el caso de Bestinver, el analista Javier Beldarrain atribuye la rebaja de su recomendación a la falta de visibilidad macroeconómica, aunque también menciona la ausencia de guidance de medio plazo. 

“Aunque la compañía conserva palancas atractivas para la creación de valor a largo plazo, la falta de visibilidad macroeconómica nos hace ser cautelosos en este momento”, dice el documento publicado hace unos días por este analista. 

Como los expertos de Sabadell, Beldarrain también ha elevado su precio objetivo de Bankinter hasta 16-17,7 euros.

No obstante, “el rendimiento de la acción en los últimos 3 meses” (en los que se ha revalorizado más de un 11 %) y “la falta de previsiones adicionales a medio plazo”, le hacen pensar que presenta un “potencial alcista limitado a los niveles actuales”, por lo que le rebaja la recomendación a mantener. 

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