Las fortalezas que permitirán a CaixaBank reducir su brecha de rentabilidad con BBVA
El coste del riesgo más bajo del sector y las ganancias de cuota de mercado permitirán a CaixaBank recortar su diferencia de rentabilidad respecto a BBVA
CaixaBank tiene mimbres para reducir su brecha de rentabilidad respecto a BBVA, el banco más rentable de nuestro país.
Un informe de los analistas de Bloomberg Intelligence, publicado este miércoles, asegura que la entidad catalana posee características que le van a permitir avanzar en esa dirección.
Dos de ellas son su liderazgo en cuanto a ratio de morosidad y coste del riesgo, “gracias a su menor exposición al negocio de financiación al consumo y a los mercados emergentes”.
CaixaBank adelanta a Bankinter en morosidad y coste del riesgo
En concreto, el coste del riesgo de CaixaBank se situó en el 0,24 %, según los resultados del segundo trimestre de 2026; mientras que la morosidad fue del 1,78 %. Se trata de datos que superan al banco que tradicionalmente ha sido líder en esta materia, Bankinter, con un 0,33 % y un 1,92 %, respectivamente.
“Esta fortaleza proporciona una mayor protección al beneficio, al tiempo que la entidad mantiene el impulso de los ingresos gracias a las ganancias de cuota de mercado, lo que le permite reducir la diferencia en términos de rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) respecto a BBVA”, dice el informe de Bloomberg Intelligence, firmado por analista Lento Tang.
El ROTE mide la rentabilidad del negocio bancario principal
El ROTE es un indicador que mide la eficiencia con la que un banco genera beneficios utilizando únicamente el dinero que han aportado sus accionistas. Se trata de una herramienta que ha adquirido relevancia a la hora de medir la rentabilidad en el sector bancario, superando al tradicional ROE.
Sus partidarios dicen que, al restar del capital los activos intangibles y el fondo de comercio, ofrece una visión mucho más limpia y realista de la rentabilidad del negocio bancario principal.
Por eso, cuanto más alto sea el porcentaje, más atractiva es una entidad de cara al inversor.
En España, el banco más rentable según esta medición es BBVA, con un ROTE del 22,2 % según las cuentas del primer semestre de 2026; seguido de Bankinter, con el 20,4 %; y luego CaixaBank, con el 18 %.
Ahora, CaixaBank tiene herramientas para avanzar posiciones en este ránking y reducir su diferencia respecto al líder en esta materia, según aseguran desde Bloomberg Intelligence.
Un colchón de capital “solvente” pero por debajo del sector
Más allá de la rentabilidad, el analista Lento Tang también escribe una apreciación sobre la solvencia de CaixaBank, relacionada con la generosa política de retribución al accionista de la entidad.
"En línea con su estrategia de priorizar la retribución al accionista, CaixaBank mantiene un colchón de capital CET1 por encima de los requisitos regulatorios que puede considerarse sólido, aunque es relativamente reducido en comparación con el de otros bancos españoles”, dice el documento.
Específicamente, CaixaBank cerró el primer semestre con un capital CET 1 del 12,54 %, por debajo del 12,9 % de Bankinter y BBVA; y del 14 % de Banco Santander.
Comportamiento parejo en bolsa
A diferencia de otros indicadores, las divergencias de comportamiento en bolsa entre las distintas entidades españolas se han ido difuminando a lo largo de 2026. Actualmente, Unicaja es el banco que más sube, al acumular una revalorización de casi el 27 %; seguida de cerca por Banco Santander, CaixaBank y BBVA, que se disparan un 24 %. Solo Bankinter queda algo rezagado, con un incremento del 16 %.
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