Bankinter reduce el peso de Repsol y apuesta por Merlin en sus carteras modelo
Aunque Bankinter tiene a Repsol en recomendación de compra, reduce su peso por “motivos tácticos” coincidiendo con el alto el fuego en Oriente Medio
Bankinter ha realizado ciertos cambios para adaptar sus carteras modelo de acciones españolas al escenario de incertidumbre actual, tras un mes de marzo marcado por el mal comportamiento del IBEX 35 debido al conflicto en Irán, que ha elevado las expectativas de inflación y ha reducido las de crecimiento, además de reactivar el temor a nuevas subidas de tipos.
Los movimientos más destacados tienen a Repsol y Merlin Properties como protagonistas, aunque también afectan a Redeia y ACS.
En lo que respecta a Repsol, el banco ha retirado a la petrolera española de su portafolio medio de diez valores y ha reducido un 1 % su peso en la cartera ampliada de 20 valores.
La rebaja del peso en Repsol, un “movimiento táctico”
Esta reducción de las posiciones en Repsol constituye un “movimiento táctico” que coincide con los últimos acontecimientos ocurridos en Oriente Medio, donde Estados Unidos, Israel e Irán han alcanzado un alto el fuego temporal, lo que ha comenzado a desinflar el rally del crudo.
Si bien, lo cierto es que los analistas de Bankinter siguen viendo con buenos ojos a la petrolera, que sube casi un 40 % en el año en un contexto de encarecimiento de los precios del petróleo.
De hecho, le dan recomendación de compra por considerar que “se verá beneficiada de un cambio político en Venezuela”, donde tiene el 15 % de sus reservas mundiales de petróleo y el 12% de su producción.
“Por otra parte, una posible fusión de su negocio con Apa en Estados Unidos, la fortaleza de su balance, la elevada remuneración al accionista (con rentabilidad por dividendo a 2025 estimada en el 6,1 %) y el hecho de que cotice a múltiplos atractivos (un per de 7,8 veces, un precio/valor en libros de 0,53 veces y un valor de compañía/ebitda de 3,6 veces), nos lleva a mantener la recomendación en comprar”, dice el informe.
Finalmente, desde Bankinter destacan que Repsol no tiene exposición a Oriente Medio.
Apuesta por los centros de datos de Merlin Properties
Además de la reducción de las posiciones en Repsol por esos “motivos tácticos”, el otro movimiento que destaca es la decidida apuesta por Merlin Properties, que entra en las carteras de 5 y 10 valores, y que sube un 3 % de peso en la de 20.
El motivo es la puesta en marcha su fase III de centros de datos, con la que prevé añadir 412 megavatios de capacidad, con una inversión total de 4.470 millones de euros entre 2026 y 2030; y rentas estimadas en 656 millones de euros al año a partir de 2032.
“Esta nueva fase supondrá una generación de valor adicional de unos 6 euros por acción, lo que nos ha llevado a incrementar el precio objetivo hasta los 19,4 euros por acción (versus los 13,7 euros por acción anteriores)”, apunta el documento.
Merlin Capital amplía capital sin descuento
Pero, además, Merlin Properties acaba de cerrar una ampliación de capital de 767 millones de euros, “que era el principal escollo de esta nueva fase y había lastrado la cotización de la compañía en el último mes”, según los analistas de Bankinter.
“Además, lo ha hecho ¡sin descuento! A un precio de 13,64 euros por acción, igual a su cotización”, destacan.
Por todo ello, otorgan un potencial de revalorización del 35 % a los títulos de la socimi gracias al catalizador de su "atractivo plan de inversión en centros de datos y ya sin la incertidumbre de la ampliación de capital”.
Para terminar, los otros cambios implementados en las carteras modelo de Bankinter son la salida de ACS del portafolio de cinco valores y su rebaja de peso en el de 10 y 20; así como la reducción de la ponderación de Redeia en la cartera ampliada de 20 acciones.
Las 3 razones de UBS para comprar ACS
Cómo posicionar las carteras de fondos para el rebote de las bolsas
Dos compañías del continuo que UBS recomienda comprar antes de sus resultados
Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines ¡No te decepcionaremos! También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.
