El espaldarazo a BBVA: JP Morgan la acerca al trono de la banca con un 12% de potencial
La firma estadounidense retoma la cobertura de BBVA con una recomendación de sobreponderar, reforzando su perfil frente a Santander en el consenso de mercado.
La banca es el principal motor de la bolsa española ante su tamaño de mercado, pero también la fuerte capacidad de las entidades bancarias españolas para generar beneficios estables en el tiempo. Aunque a nivel de valoración, la favorita de los expertos es Santander, BBVA está intentando convertirse en la nueva predilecta de su sector.
El último espaldarazo lo recibe desde la firma bancaria americana JP Morgan. La entidad ha reiniciado su cobertura sobre los títulos del banco vasco, un año y medio después del inicio de la opa al Banco Sabadell. En ese momento, el banco estadounidense estuvo a cargo del proceso de compra de la catalana por lo que cerró el seguimiento de sus acciones en bolsa.
Pero meses después de que la operación resultara un fracaso rotundo, la analista de JP Morgan vuelve a seguir la evolución de la firma y lo hace dándole una recomendación atractiva: sobreponderando el valor de las acciones de BBVA y dándole un potencial por encima del 12% para los próximos meses de cotización.
De esta manera, también le da un espaldarazo a BBVA, frente a sus homólogos dentro del el consenso de mercado consultado por finanzas.com, ante el crecimiento que presenta la firma y su capacidad para retribuir al accionista, con un payout del 50%.
BBVA: clave en la recompra de acciones
Aunque el banco de inversión tiene la vista puesta en la próxima presentación de resultados de BBVA, pautada para el próximo 5 de febrero, en la que esperan sigan creciendo sus beneficios, a pesar de toda la distracción que generó la operación de compra a la catalana.
Uno de los principales compromisos del banco vasco está en la promesa de retornar en torno a 30.000 millones de euros en capital entre 2025 y 2028, las cuáles el banco ya ha anunciado que repartirá 3.690 millones de euros en recompras de acciones.
E incluso, con esta operación, al banco vasco le queda munición para repartir con suficiente capital para llevar a cabo esta operación.
Esto es gracias a que BBVA dispone de un colchón de capital CET1, el cual podría mantenerse por encima de los requerimientos regulatorios en 350 puntos básicos al cierre del cuarto trimestre del año, incluso tras haber llevado a cabo la recompra de acciones anunciada a finales de diciembre.
Y los expertos esperan que demuestre su fortaleza en los próximos meses con crecimiento orgánico, es decir, sin compras ni fusiones, y más con una evolución fuerte en aumentar su clientela en otros contextos, gracias a un modelo digital consolidado, eficiente y con disciplina en los riesgos, según contaba finanzas.com.
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Santander en el trono
Ambas firmas se enfrentan a un año de expansión, ya que el mercado ve como el margen de intereses ha tocado mínimos y puede este 2026 retomar el crecimiento, incluso tras el inicio de una nueva etapa en política monetaria con los tipos de interés estabilizados en el 2%.
No obstante, el consenso de mercado consultado por este medio ve con una más atractiva las acciones de Santander, con 21 de 29 analistas aconsejando exponerse a la firma bancaria, es decir casi unánime el apoyo a sus títulos.
Mientras que, con BBVA que es la segunda favorita del mercado son más cautos, con más de la mitad aconsejando comprar sus títulos, aunque paulatinamente está ganando apoyo.
Antes de JP Morgan, la analista de Goldman Sachs, Sofie Peterzens, reinició también su consejo de la empresa a finales de 2025, aconsejando comprar acciones ante las perspectivas de crecimiento en beneficios y rentabilidad para los accionistas. Esta entidad es de las más optimistas con el potencial en bolsa de BBVA, ya que esperan que recorra hasta un 24% más, hasta los 23,5 euros.
Y es que la firma prevé que el banco distribuya alrededor de 34.000 millones de euros a los accionistas entre 2025 y 2028, a través de dividendos y programas de recompra de acciones. Peterzens estima que el sólido crecimiento en ingresos también se reflejará en el beneficio neto de la entidad, gracias a su inversión en otros mercados y su diversificación geográfica.
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