Europa vuelve a ceder protagonismo ante Wall Street

Seguimos apostando por un escenario positivo por la pauta estacional del final de ejercicio, que continuará en el inicio del siguiente.

En cuanto a la semana pasada, la inflexión volvió a darse con el conocimiento del discurso de Yellen, el mantenimiento del ritmo de inyección de 85.000 millones de dólares al mes por parte de FED al menos en los próximos 3 ó 4 meses, acompañados por datos poco boyantes en la economía americana ha seguido impulsando a los índices americanos a nuevos máximos anuales e históricos. Y ello, les ha vuelto a dar todo el protagonismo que habían cedido a las bolsas europeas. 

En el Viejo Continente, aunque algunas bolsas cerraron la semana en positivo, las periféricas volvieron a sufrir ante la debilidad del sector bancario a pesar de que la prima de riesgo y los tipos de interés de la deuda se han comportado. El dólar volvió a mostrar debilidad y cedía posiciones hasta situarse casi de nuevo por encima de los 1,3500. Las bolsas asiáticas lideradas por el Nikkei tuvieron una mejor semana. Técnicamente, la bolsa nipona apunta buenas maneras de ruptura de patrones al alza, también ligados a la evolución del Yen. 

Los datos de China fueron mixtos, pero cotizó al alza su apertura a una mayor "liberalidad" económica con potenciación del consumo interno. Técnicamente pues la semana nos cerró sin cambios respecto al fondo alcista, con llamadas a la prudencia por la evolución de los índices americanos principalmente, pero ausente le sentimiento de euforia y sin cambios de fondo al tran tran se pueden seguir desarrollando los movimientos de avance.

En cuanto a esta semana, habrá protagonismo de los datos macro en ausencia de noticias relevantes de los bancos centrales, que ya no van a volver a cobrar protagonismo directo hasta el último mes del año. Las pautas estacionales pueden tomar su cota de protagonismo para justificar o desmentir las evoluciones de las bolsas que, hasta el momento, han demostrado una vez más ser el activo de referencia por su rentabilidad a la espera de cerrar el ejercicio.

Para hoy, el sector bancario será protagonista con la preparación de los estrés test a los que Draghi va a pasar revista junto con los responsables de la banca española.

El dólar buscó la zona de altos de la semana y acabó en los máximos de la misma en las proximidades de los 1,3500, consolidando las zonas de soporte y quedando por encima de los 1,3450 al cierre. La zona de los 1,3500 podría ser el nivel en el que pivote la sesión de hoy, manteniendo las referencias de soporte y resistencia más inmediatas.

Mantenemos como primera resistencia para validar cualquier rebote la zona los 1,3550. Con su superación, las opciones de retomar un nuevo impulso se incrementan para buscar los 1,3600. Después, la zona de los 1,3700 se queda ahora como siguiente zona de resistencia pero la más importante está en el techo del canal en los 1,3800-1,3830, cuya superación activa el siguiente objetivo en la zona de altos de 2011 sobre los 1,4000-1,4100.

Después de los 1,3450-1,3400, la zona de soporte está en el nivel de los 1,3300-1,3220 con un nivel previo sobre los 1,3350 que se refuerza. Sin cambios en el siguiente nivel ya en los 1,3200-1,3150. Más allá, el siguiente nivel de soporte está en los 1,3000 con la proyección de la base del canal de avance y, si se pierde, tenemos como nivel clave a largo plazo la zona de los 1,2800, que aún es un escenario que presenta pocas opciones en tanto que no se ataque la media móvil sobre los 1,3217.

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El Dow Jones volvía a marcar nuevos máximos históricos de cierre, semanal e intradiario, pues volvía a protagonizar una jornada positiva de inicio a fin que le deja ya al borde de los 16.000 puntos, dando por buena técnicamente la ruptura de los máximos anteriores que pasarán a ser una referencia de soporte débil ante la posible corrección que pueda darse en el intento de superar a la primera la zona de los 16.000 puntos, que puede provocar cierto vértigo. El avance fue al cierre de un 0,54% para acabar en los 15.961,70 puntos.

La primera referencia débil de soportes se ajusta ahora al nivel de los 15.800-15.750 puntos, correspondiente a los anteriores máximos superados y, después, ya actuaría la zona de los 15.500-15.400 puntos para los retrocesos más inmediatos. La siguiente opción son los 15.200-15.000 puntos a no perder para no sembrar dudas, contando con el apoyo de la proyección de la media móvil de 200 sesiones, que está ya en los 15.001 puntos y que sigue con pendiente positiva superando los niveles de los mínimos de la anterior corrección en los que sirvió de apoyo. Después, tenemos el nivel clave a tener en cuenta si volvemos a tener correcciones en los 14.650-14.550 puntos, lo que supondría posible establecimiento de rango lateral. Perder esta zona debilitaría bastante la situación técnica porque puede suponer buscar objetivos teóricos en los 13.500 puntos, con el riesgo de iniciar un escenario bajista, por la confirmación del patrón de techo múltiple.

La superación de los 15.800 puntos de forma consistente a respaldar de nuevo con los cierres mensuales nos mantiene las opciones de una situación de subida libre por la falta de referencias históricas, aunque sin fortaleza sabemos que el retroceso puede llegar a ser de 1.000 puntos otra vez, sin que haya variaciones en el fondo de al tendencia alcista que sigue intacta. La consolidación de la superación del siguiente objetivo de los 16.000 puntos nos alarga las proyecciones de avances extendidos hasta los 16.250 puntos y se mantiene estas opciones con la posibilidad de tener presente la pauta estacional de final de año, a ver qué nos depara el rally de navidad si se produce o si ya se da todo el pescado por vendido para el ejercicio.

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El Ibex 35 cerraba la semana tras el vencimiento con recortes moderados que no le permitieron mantener los 9.700 puntos, aguantando próximo a las zona de soporte del patrón de consolidación en el que continuaría inmerso. El volumen fue bajo para tratarse de una jornada de vencimiento y los osciladores mantienen el sesgo negativo para acercarse a la zona de sobreventa. A aún no muestran indicios de giro al alza. Acabó con un retroceso de un 0,13% en los 9.695,90 puntos, con los que cede de forma testimonial el nivel de los 9.700 puntos en cierres. No tenemos cambios en las referencias más inmediatas aunque predomine la debilidad que puede seguir en la apertura europea. Los soportes son los mínimos de la semana en los 9.650-9.600 puntos y, como resistencia, siguen los 9.950-10.000 puntos dentro de este rango todo es consolidación. Así nos mantenemos. Los bancos continuarán acaparando protagonismo en la jornada de hoy y siguen como siendo clave para recuperar el tono.

Sigue alejado de la zona de altos de resistencia y no hay cambios en las referencias importantes en el corto plazo sobre los 9.950-10.000 puntos. También podemos tener una referencia previa débil sobre los 9.830 puntos. Después, rotos los 10.000 puntos estaría la zona de techo del canal de avance original actual que se sitúa en torno a los 10.250-10.300 puntos como posible extensión. Si se mantienen los soportes clave y se propicia un nuevo rebote, la figura de vuelta mayor quedará confirmada y dejando como objetivo teórico a medio plazo la referencia de los 12.000-12.500 puntos. Tenemos niveles intermedios como siguientes objetivos en las zonas de los 10.500 puntos y posteriormente en los 10.800-11.000 puntos como más próximos. Éste es el escenario más positivo por el que seguimos apostando a la espera de la pauta estacional del final de ejercicio y encarando el inicio del siguiente.

Sin cambios en el primer soporte de corto plazo en el rango de los 9.650-9.600 puntos, actuando como freno a las correcciones de consolidación. Defiende esta zona a la línea clavicular del patrón de vuelta mayor y que apoyarían más fortaleza para el siguiente impulso, si se mantiene sin perforarse. 

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La referencia clave para el escenario a largo plazo está en la zona de soporte sobre los 9.500-9.350 puntos de la línea clavicular del patrón de vuelta. Después, ya la otra referencia en los 9.000-8.800 puntos en que pueda mantenerse para validar el impulso en caso de retrocesos más significativos que fueran más allá de la pérdida de esta zona clavicular. La siguiente referencia que nos marca la entrada a un escenario lateral la tenemos en los 8.600-8.500 puntos, que se refuerza con al media móvil de 200 sesiones obre los 8.568 puntos. Por debajo, tenemos la zona de los 8.000 puntos que, de perderse, son los que se encargarían de anular opciones impulsivas y nos marcarían un posible sesgo negativo dentro del mismo. Después, tenemos referencias en los 7.800-7.600 puntos y luego ya hacia el soporte de los 7.200-7.000 puntos. No hay fuerza en las correcciones a pesar de que la debilidad de los rebotes también es manifiesta. Sin esta presión dentro de la lateralidad actual no hay incrementos de las probabilidades de encarar escenarios correctivos.

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