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Los préstamos del BCE hunden al euríbor a tres meses a mínimos

Baja hasta el -0,491% después de que el Banco Central Europeo prestara 1,31 billones a la banca

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde

El euribor a tres meses -que representa el tipo de interés medio al que los bancos europeos pueden prestarse dinero- se ha reducido a un mínimo histórico del -0,491% unos meses más tarde de que la preocupación por el alcance de la pandemia producida por el coronavirus lo elevara a máximos de cuatro años.

El detonante de este cambio ha sido el préstamo de 1,31 billones de euros que el Banco Central Europeo (BCE) realizó el pasado mes de julio a los bancos, inundándolos de liquidez a través de su programa de líneas de crédito TLTRO (Targeted Longer-Term Refinancing Operations).

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Con este programa de estímulos el BCE pretende que esos préstamos a la banca se conviertan en créditos dirigidos a empresas y a particulares.      

La banca europea no dudó en acudir con el máximo de su capacidad a esta megasubasta realizada por el BCE.

Los bancos demandaron la máxima liquidez posible de acuerdo a su cartera de créditos debido a que estaba asegurada una bonificación del 1% solo por mantener el saldo de financiación. Con la tasa de depósito en el -0,5%, los bancos que han trasladado ese dinero a la cuenta del BCE se han anotado un 0,5% de rentabilidad. 

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Así, el euríbor a tres meses ha caído cerca de 10 puntos básicos desde que se acordaron los préstamos.

“Los mínimos del euríbor a tres meses logrados a través de las líneas de crédito TLTRO  y de bonos ha aplastado cualquier presión de financiación sobre los bancos europeos”, ha reconocido a Bloomberg  Rishi Mishra, analista de Futures First.

Por su parte, Miguel Ángel Bernal, profesor de la Fundación de Estudios Financieros, achaca la bajada histórica del euríbor a tres meses a que “se ha postergado la subida de los tipos de interés” y considera que puede haber tocado suelo: “no creo que vaya a bajar mucho más”.

El BCE reducirá sus subastas de liquidez en dólares

Por otra parte, el BCE, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco Nacional de Suiza, de acuerdo con la Fed, han decidido reducir la frecuencia de sus operaciones de liquidez en dólares con vencimiento semanal a partir de septiembre. Esta medida ha estado motivada por las mejores condiciones de acceso a la financiación en la moneda estadounidense.

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Según han informado los bancos centrales en un comunicado, a partir de septiembre las tres subastas semanales de liquidez en dólares con un plazo de vencimiento de siete días se recortarán a una operación a la semana.

También mantendrán sin cambios la subasta semanal en dólares con un plazo de vencimiento de 84 días, mientras se preparan para “reajustar” la oferta de liquidez dependiendo de las condiciones de mercado.

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