La sicav de Ajram pincha en un año donde el 90% ha acabado con rentabilidades positivas

Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Nunca este axioma ha sido tan cierto como en el caso de la sicav de Josef Ajram. 

Ajram Capital lo hizo muy bien el primer año de su funcionamiento cuando se anotó una rentabilidad del 9,32% durante su primer año, 2016, y eso que nació en mayo de 2016. Y más teniendo en cuenta que el Ibex cerró ese mismo año con una caída anual del 2%.

Sin embargo, la situación se ha invertido totalmente. El Ibex 35 ha cerrado 2017 con una rentabilidad del 7,40%, aunque no ha sido de los mejores de Europa y ha tenido que lidiar con la inestabilidad política fruto del referéndum catalán del 1 de octubre, la proclamación unilateral de independencia y las posteriores elecciones de diciembre que han dado origen a más incertidumbre. Desde el punto de vista macro, el Ibex se ha beneficiado de la buena marcha de la economía española, que registra crecimiento del 3% y todas las previsiones macro apuntan a que esta velocidad de crucero se mantendrá este año 2018, y en los resultados empresariales. Solo la falta de los presupuestos enturbia este devenir.

Sin embargo, la sicav de Ajram que parecía que lo tenía todo a su favor para batir récords ha terminado el año con una rentabilidad negativa del 10,99% y hace que el saldo total de la sicav durante sus dos años de vida sea del -2,69%. 

Esto contrasta con la evolución de las sicavs en España, ya que como consecuencia de las dudas políticas apenas han entrado capital en ellas o se han creado nuevas, el 90% de ellas han obtenido resultados positivos.

Según el listado que publica Morningstar, Revenga Inversiones, una sicav de Mirabaud AM (España), ha sido la que ha batido récords con una rentabilidad del 38%.. Por debajo del 30% de rentabilidad, ya en segunda y tercera posición, las sicav Ace Global y Vifag 2002, de Urquijo Gestión y BBVA AM, respectivamente.

Por gestoras, destaca claramente Urquijo Gestión, la gestora de banca privada del Banco Sabadell, que ocupa una quinta parte del ranking. Santander Private Banking Gestión se queda muy cerca, con tres sicav en el top-20. Amundi Iberia y Quadriga AM también sobresalen con dos cada una. Todas ellas no solo han batido al Ibex, sino que le han sacado al menos 10 puntos de diferencia.