La Fed mantiene los tipos tras una votación marcada por la división interna
La Reserva Federal deja el precio del dinero en el 3,50%-3,75%, aunque tres miembros votan a favor de elevarlo en 25 puntos básicos.
La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo este miércoles los tipos de interés en el rango del 3,50% al 3,75%, tal y como esperaba el mercado, aunque la decisión dejó una señal de alerta para los inversores: la unanimidad se rompió y tres miembros del banco central reclamaron una subida inmediata del precio del dinero.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) aprobó la decisión por nueve votos a favor y tres en contra. Los disidentes defendieron un incremento de 25 puntos básicos, una división que contrasta con la unanimidad mostrada en la reunión de junio y que refleja la creciente preocupación dentro de la institución por la resistencia de la inflación.
La Fed encadena así cinco reuniones consecutivas sin modificar los tipos, que permanecen estables desde enero, después de que el banco central ejecutara previamente tres recortes consecutivos de un cuarto de punto.
La Fed afronta un momento delicado
La pausa monetaria llega en un contexto especialmente delicado. La economía estadounidense continúa creciendo a un ritmo sólido, pero la incertidumbre sigue siendo elevada, en buena medida por el conflicto en Oriente Próximo y por el repunte de los precios de la energía.
Según el diagnóstico de la institución, la productividad y la inversión empresarial mantienen una evolución favorable, mientras que la creación de empleo avanza a un ritmo similar al de la fuerza laboral y la tasa de paro apenas registra cambios.
Sin embargo, la inflación continúa claramente por encima del objetivo del 2% marcado por la Reserva Federal. El banco central atribuye parte de estas presiones a las perturbaciones de oferta que han encarecido determinados productos y servicios, especialmente en el sector energético.
En este contexto, el FOMC lanzó un mensaje directo: la institución garantizará la estabilidad de precios.
Los últimos datos ofrecen algunas señales de moderación, aunque todavía insuficientes para despejar las dudas. La inflación estadounidense descendió desde el 4,2% registrado en mayo hasta el 3,5% en junio, mientras que la tasa de desempleo cayó al 4,2%. La creación de puestos de trabajo, no obstante, perdió fuerza respecto al mes anterior.
Warsh: “No dudaremos en actuar”
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, evitó ofrecer pistas claras sobre los próximos movimientos del banco central y defendió la necesidad de observar cómo reaccionan los mercados y la economía antes de adoptar nuevas decisiones.
Warsh aseguró que la Fed tratará de no interferir innecesariamente en los mecanismos de formación de precios mediante previsiones o mensajes excesivamente detallados. La declaración de política monetaria fue, de hecho, más breve de lo habitual durante la etapa de Jerome Powell.
El presidente de la institución explicó que el comunicado se limita a exponer los hechos y evita realizar predicciones, una estrategia que considera especialmente prudente en un escenario dominado por la incertidumbre económica y geopolítica.
“Necesitamos observar la reacción del mercado ante los acontecimientos, tanto directos como indirectos”, señaló Warsh, quien añadió que la institución “no dudará en actuar” cuando resulte necesario.
Warsh quita hierro a las discrepancias
El nuevo responsable de la Fed restó además dramatismo a la falta de unanimidad y calificó las discrepancias dentro del FOMC como una “riña familiar”. Sin embargo, los tres votos favorables a subir los tipos refuerzan la percepción de que el debate interno se está desplazando hacia una política monetaria más restrictiva.
Warsh también advirtió de que los más de cinco años de inflación por encima del objetivo no pueden corregirse en apenas unas semanas ni gracias a un único mes de moderación de los precios.
“Esta Reserva Federal no vacilará”, aseguró el presidente del banco central, quien insistió en que la credibilidad de la institución depende de que cumpla con su mandato.
“Lograremos la estabilidad de precios”, concluyó Warsh, subrayando que la prosperidad de Estados Unidos depende de que la inflación vuelva a estar bajo control.
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