Alerta en el mercado por el giro de Unicaja hacia el alto riesgo de WiZink
Unicaja se enfrenta al reto de crecer en crédito al consumo sin poner en riesgo su perfil prudente ante el modelo de WiZink
El interés de Unicaja en sacar adelante una operación con el banco alemán WiZink, confirmado en la CNMV, tiene razones estratégicas, pero no menores que el riesgo que tendría que asumir uno de los bancos más conservadores del sistema financiero español, con una ratio de capital del CET1 en los últimos resultados del 16%.
De entrada, Unicaja ganó el año pasado 632 millones de euros, el 29% más, mientras que WiZink contabilizó unas pérdidas de 52,5 millones de euros, con una caída del margen de intereses del 6%.
En España, WiZink ofrece préstamos personales desde 3.000 euros hasta 20.000 euros, con plazos de devolución de hasta 72 meses, con un tipo de interés nominal que oscila entre el 9% y el 12%, lo que resulta en una TAE de entre el 9,38% y el 12,68%, de acuerdo con los datos de la entidad.
Aunque WiZink no publica de forma trimestral una cifra exacta de morosidad para su cartera de consumo en España en sus comunicados generales, los datos del sector ofrecen un marco de referencia.
Así, la ratio de morosidad media de la banca española se situó en el 3,3% al cierre de 2024, el nivel más bajo desde la crisis de 2008. Sin embargo, en el segmento específico de los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC), donde compite WiZink, la morosidad es estructuralmente superior, situándose en el 6,70%.
Lo que cuadra y lo que desconcierta de WiZink para Unicaja
Los expertos consultados por finanzas.com tienen claro que los negocios de la entidad malagueña y WiZink mezclan como el agua y el aceite. “La única explicación es que Unicaja quiere crecer en crédito al consumo, donde prácticamente no tienen presencia”, explican desde un bróker con sede en Madrid.
La cuestión es que el banco malagueño “ha perdido mucha cuota en financiación al consumo y crédito a empresas porque ha estado centrado en limpiar su balance y poner en orden las cuestiones de gobierno corporativo”, apuntan en fuentes financieras.
Al final, tienen que crecer en otros segmentos más rentables para alcanzar ROTES en línea con los comparables, y una vía rápida es hacerlo con WiZink.
Modelos de negocio muy dispares
El problema, añaden las fuentes consultadas, es que el banco alemán “pierde dinero porque tiene un coste del riesgo brutal, en torno al 4,5%, frente al 0,25% que reportó Unicaja el último año”.
Son cifras que tiene su explicación en los modelos de negocio, muy dispares. El de WiZink, centrado en crédito al consumo, tarjetas revolving y perfiles más tensionados, frente al de Unicaja, basado en banca tradicional financiación hipotecaria y perfil tradicional.
Entre los expertos extraña que una de las entidades más prudentes del sistema financiero español explore una operación con la entidad alemana.
La prudencia manda
De hecho, Unicaja se salvó de la quema por ser prudentes; es más, echaron para atrás una operación con Liberbank por cuestiones de riesgo”, aclaran las fuentes consultadas.
El problema que se le plantearía a Unicaja si decidiera acometer la operación con WiZink es que los analistas van a incluir los estándares de riesgo del banco alemán en su valoración de la entidad malagueña.
Evidentemente, la clave de todo será el precio que pueda acordarse, pero las fuentes consultadas llaman a la prudencia y consideran que Unicaja mirará con lupa una operación que parece más la compra de un negocio en reconstrucción que un simple salto adelante en crédito al consumo.
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