Los fondos bajistas desconfían de Bankinter y colocan 185M€ en cortos
Bankinter brilla en el IBEX 35, pero los hedge funds emergen en el capital a corto al agotarse el potencial alcista del banco que dirige Gloria Ortiz
Los hegde fund Point 72 Europe y Millenium incrementaron la presión sobre las acciones de Bankinter tras colocar entre ambos posiciones cortas sobre el 1,6% de la entidad, equivalentes a más de 160 millones de euros, según consta en los registros de la CNMV consultados por finanzas.com.
En concreto, Millenium comunicó una posición bajista sobre el 1,1% de Bankinter por unos 112 millones de euros el pasado viernes, y con la misma fecha, Point 72 Europe abrió cortos por el 0,5% o 51 millones de euros.
De esta forma, en menos de un día, ambos fondos de cobertura abrieron cortos en Bankinter por 163 millones de euros, lo sumados a los 122 millones que mantenía el fondo de pensiones de Canadá, da como resultado 285 millones de euros en posiciones bajistas contra la cotización del banco que dirige Gloria Ortiz.
Bankinter frena el rally
Bankinter se dispara cerca de un 50% en el año y disputa a Unicaja y Banco Santander el trono como mejor banco del semestre.
El valor marcó máximos del año en los 11,75 euros poco después de presentar los resultados del primer trimestre, aunque la acción parece haberse estancado en las últimas sesiones.
En concreto, las acciones de Bankinter “están haciendo un proceso de consolidación y el precio por el momento no puede romper los 11,5 euros, si bien siguen manteniendo la tendencia alcista”, apunta Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión.
Una caída hasta los 11 euros entraría dentro de lo normal, de manera que no se vería afectada la tendencia. No obstante, para volver a máximos históricos, Bankinter debe superar los 11,9 euros y buscar los 12 o 12,25 euros como siguiente objetivo.
Si bien sería interesante que el valor no pierda los 11 euros, “lo que dejaría al banco en el rango lateral es la pérdida de los 10,6 euros, que fueron los máximos históricos previos a los episodios de volatilidad de los aranceles de principios de abril”, apunta Codina.
Bankinter se queda sin potencial de subida
Mientras que el aspecto técnico del banco no es preocupante, el argumento que mueve los algoritmos de los fondos bajistas gira en torno a los catalizadores fundamentales.
Así, el consenso de analistas descuenta un precio objetivo de 10,42 euros, lo que implica un potencial a la baja para Bankinter del 8,5% sobre los precios actuales.
Entre los bancos de inversión más precavidos está Barclays, cuyos analistas han mejorado el precio objetivo desde 8,1 hasta 9,6 euros, mantiene la recomendación de infraponderar.
A juicio de estos expertos, las buenas noticias ya están descontadas en la cotización y existen riesgos a la baja por la presión sobre el margen de intereses.
Su estimación de beneficio neto para 2026-2027 sigue un 4% por debajo del consenso, con el añadido de que Bankinter no cuenta con el apoyo adicional al beneficio que podrían aportar recompras de acciones, al contrario que otros bancos europeos.
Por el contrario, Deutsche Bank es más optimista y coloca el precio objetivo en los 11,5 euros, con recomendación de comprar, al considerar que la capacidad de Bankinter para superar a sus comparables bien justifica una prima (PER de 8,5 veces y precio/valor en libros de 1,4 veces).
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