El IBEX 35 pierde un 2,7% en septiembre por el miedo a la inflación y la presión de los bonos
El IBEX 35 cae este miércoles el 0,47% y pierde el 2,74% en su peor mes de septiembre desde 2022. La inflación y la subida de las rentabilidades de los bonos pasan factura
El IBEX 35 finalizó este miércoles con una caída del 0,47%, hasta los 19.426 puntos, aunque el selectivo cierra el mes de septiembre con pérdidas del 2,7%, después de que los inversores extremaran la precaución con la subida del petróleo y las expectativas de más inflación, que han provocado un incremento de las rentabilidades de la deuda.
El alza del petróleo y la inestabilidad en el mercado de bonos han sido los protagonistas indiscutibles del peor septiembre desde 2022. Para muchos inversores ha sido un baño de realidad, la prueba de que el mercado no puede subir eternamente por mucho que los beneficios respondan, cuando las empresas están cada vez más apalancadas y el coste del capital completamente disparado.
Paradójicamente, los datos de inflación que se conocieron este miércoles en Estados Unidos no fueron malos, pero los inversores del IBEX 35 hicieron buen la máxima de ‘comprar con el rumor y vender con la noticia’ para maquillar las carteras en el último día del trimestre.
La inflación se modera en EEUU
En concreto, el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, mostró un aumento del 0,2% en la tasa subyacente, que excluye alimentos frescos y energía, menos de lo esperado, mientras que el dato del mes anterior también fue revisado a la baja.
El dato, sin embargo, ofreció una lectura más matizada. La inflación mejora, pero sigue lejos de estar completamente controlada. Además, las cifras de agosto todavía no recogen el fuerte repunte de los precios energéticos registrado en septiembre.
“Son buenas noticias para los inversores preocupados por el reciente repunte de las rentabilidades de los bonos y refuerzan los argumentos para no subir tipos en octubre”, explicó David Russell, de TradeStation, aunque advirtió de que se trata de unos datos relativamente antiguos que no reflejan todavía el encarecimiento reciente del diésel.
En la misma línea, Bret Kenwell, de eToro, señaló que la batalla contra la inflación “está lejos de haber terminado”, aunque consideró que las cifras suponen un paso en la buena dirección. A su juicio, una caída más pronunciada del petróleo sería clave para aliviar las presiones sobre los precios.
“Si la inflación mejora, la Fed podría saltarse una reunión o, al menos, evitar las tres subidas consecutivas que algunos inversores temían”, señaló Chris Zaccarelli, de Northlight Asset Management.
Europa pierde fuerza en el cierre de septiembre
La situación era distinta en Europa, donde las bolsas se encaminaban a cerrar su primer mes de caídas desde marzo.
El Stoxx Europe 600 cedía alrededor de un 0,1% y acumulaba una caída cercana al 2,2% en septiembre, después de haber marcado máximos históricos a mediados de agosto.
No le ha ido mucho mejor al DAX alemán, que retrocede este miércoles el 0,8%, mientras que el CAC francés pierde el 1%. En Nueva York, el Dow Jones suma un exiguo 0,1% y el S&P500 avanza el 0,5% al cierre de la negociación europea.
En este contexto, el IBEX 35 no logró mantener las ganancias iniciales y terminó contagiándose del tono más débil de Europa.
Más que una reacción negativa al dato de inflación estadounidense, el movimiento refleja una recogida de beneficios de final de mes y trimestre, en una sesión en la que los inversores ajustan posiciones después de varias semanas de fuertes movimientos en bonos, petróleo y bolsas.
Solaria lidera las alzas en el IBEX 35
En el IBEX 35, los mayores avances fueron para Puig, que se anotó un 2%, seguida por Solaria, que sigue recuperando terreno tras sus resultados con alzas del 1,89%
También fue un buen día para Inditex, el mejor entre los grandes valores, que se revalorizó el 1,2%, mientras que Acerinox ocupó el cuarto puesto del índice con alzas del 1%.
Por la parte baja del IBEX 35, Merlin cedió el 2,6%, pese a que los analistas consultados por finanzas.com consideran que la socimi, junto con Colonial, esquivará el impacto fiscal del ‘decreto Maricarmen’.
En todo caso, en el grupo de los más bajistas también se metió Mapfre, que cedió el 2%, mientras que Fluidra ACS, Telefónica y BBVA corrigieron en torno al 1,5%.
Las 5 claves de la sesión
- El IBEX 35 cayó un 0,47%, hasta los 19.426 puntos, y cerró septiembre con un retroceso acumulado del 2,7%, su peor septiembre desde 2022.
- La subida del petróleo y el repunte de las rentabilidades de los bonos elevaron el temor a una inflación más persistente y a unos tipos de interés altos durante más tiempo.
- El PCE subyacente de EEUU avanzó un 0,2% mensual, menos de lo esperado, aunque los analistas advierten de que los datos todavía no reflejan el fuerte encarecimiento energético de septiembre.
- Las bolsas europeas también perdieron fuerza: el Stoxx Europe 600 cae alrededor de un 2,2% en el mes, mientras que DAX y CAC cerraron la sesión con pérdidas.
- Dentro del IBEX 35, Puig, Solaria e Inditex lideraron las subidas, mientras que Merlin, Mapfre, ACS, Telefónica y BBVA estuvieron entre los valores más castigados.
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