Selección de fondos para invertir en dividendos

El entorno actual, marcado por el frenazo económico a nivel global y la mayor cercanía del primer recorte de tipos del BCE (probablemente, en junio) incrementa el interés de los fondos de dividendo. En este artículo, destacamos una selección. 

Pero antes, Carlos Farrás, socio fundador de DPM Finanzas, destaca por qué es buena idea incluir fondos de dividendo en la cartera, actualmente. 

“En un entorno tardío del ciclo, en el que empieza a desacelerarse la economía, que es lo que se está descontando ahora el mercado, lo pueden hacer bien. Son una manera de protegerte porque incorporas calidad y recurrencia del dividendo”, reflexiona. 

Y es que esa calidad y el pago periódico reducen la volatilidad de las acciones de dividendo en cartera, a su juicio. 

Pero, además, de igual manera que las subidas de los tipos de interés perjudicaron a los fondos de dividendo en el pasado, ahora podrían hacerlo bien ante las primeras señales de bajada de tipos en el horizonte (el BCE apuntó a junio en la anterior reunión del Consejo de Gobierno, la semana pasada). 

“La inversión en dividendos estuvo penalizada por la subida del precio del dinero. Porque, con los tipos al 4,5 por ciento, tienes que exigir a esas compañías una rentabilidad por dividendo del 7-8 por ciento (para que compense el mayor riesgo de la renta variable). La forma de ajustar eso es generar más beneficios, que es difícil, o recortar la cotización", señala Farrás. 

Ahora, en cambio, la competencia de los productos más conservadores irá reduciéndose a medida que bajen los tipos de interés oficiales y, con ello, irá subiendo el interés de las acciones de dividendo. 

Selección de fondos de dividendo 

En cuanto a la selección de fondos de dividendo, Carlos Farras cree que hay dos tipos de carteras que pueden funcionar bien en este contexto. 

Para empezar, un "fondo global de dividendo con buena trayectoria” como el DWS Top Dividende (todo un clásico en el sector), con sesgo defensivo y objetivo de preservación de capital.  

En este caso, se trata de una estrategia que invierte en compañías con rentabilidades por dividendo por encima de la media, con crecimiento de los beneficios, resultados sostenibles y sin sesgo a un determinado sector. 

También es posible invertir con un sesgo más específico a través de productos como el fondo DPAM Real Estate Europe Dividend Sustainable, que invierte en socimis europeas del tipo Merlin Properties. 

“Todos los rates han corregido por las subidas de tipos y están cotizando con descuentos respecto al valor de los activos del 25-30 por ciento de media. Con este tipo de productos, estás comprando activos inmobiliarios con cierto descuento que, si hay bajadas de los tipos, lo pueden hacer bien. Y, además, invirtiendo de manera diversificada, porque tienes tanto residencial como logístico", apunta. 

Fondos de dividendo destacados por los selectores de Bankinter 

Más allá de la propuesta de Farrás, desde Bankinter también destacan una selección de fondos centrados en el pago de rentas y ETF de reparto de dividendos. 

En lo que respecta a los fondos, además del DWS Top Dividende, Bankinter cita el Fidelity Global Dividend Income Quaterly, el JPM Global Income Conservative, el JPM Global Income y el M&G Income Allocation. 

ETF de dividendo 

Por la parte de los ETF, divide los productos en tres, en función de su exposición: global, europea o estadounidense. 

Los globales son el SPDR Global Dividend Aristocrats; el Ishares MSCI World Quality Dividend y el Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield. 

Por la parte europea, están el SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats ESG UCITS ETF, el Ishares MSCI Europe Quality y el Ishares Euro Dividend. 

Finalmente, Bankinter destaca los siguientes ETF de dividendo de bolsa estadounidense: el SPDR US Dividend Aristocrats y el Ishares MSCI USA Quality Dividend. 

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