CNMV establece qué emisores quedan exentos de cotizar en mercados regulados

Mañana entran en vigor los requisitos mediante los cuales determinados emisores de valores, como fondos de inversión, sociedades de valores o gestoras, quedan eximidos pese a su tamaño de la obligación de cotizar en un mercado regulado, según establece una circular de la CNMV.

El Boletín Oficial del Estado (BOE) publica hoy una circular de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que detalla qué entidades están obligadas a cotizar en un mercado regulado una vez superados los 500 millones de euros de capitalización, y cuáles quedan exentas.

Entre éstas figuran aquellas cuya naturaleza es estrictamente financiera o de inversión, como fondos de inversión, gestoras de fondos, sociedades de inversión de capital variable y cualquiera que, aún siendo de gran tamaño -más de 500 millones de euros de capitalización-, están en manos de un grupo reducido de accionistas.

Es decir, aquellas en las que el porcentaje de su capital social que está en manos del público en general es inferior al 25 %, aunque no se tendrán en cuenta las acciones en poder de accionistas significativos -los que poseen más del 3 %-, las que poseen los miembros del consejo de administración ni la autocartera.

Con la aplicación de estas excepciones lo que se busca es no imponer a determinados emisores unas exigencias desproporcionadas, como por ejemplo algunas relacionadas con el gobierno corporativo.

Aquellas entidades emisoras que superen los 500 millones de capitalización durante un periodo superior a seis meses, y más de un 25 % de su capital esté en manos del público, deberán solicitar su admisión en un mercado regulado antes de nueve meses.

La norma, incluida en la ley de fomento de la financiación empresarial que aprobó el Gobierno el pasado año, pretende obligar a los emisores de mayor tamaño a cotizar en mercados regulados, por el potencial mayor impacto que empresas de un cierto tamaño pueden tener en el mercado.

Además, se garantiza que estén sujetas a la normativa de los mercados secundarios oficiales, más extensa.