CaixaBank lanza una opa sobre el luso BPI tras romperse el acuerdo de compra

CaixaBank ha lanzado una Oferta Pública de Adquisición de acciones (OPA) voluntaria sobre todas las acciones que no controla en Banco BPI (55,9 %), a un precio de 1,113 euros en metálico, por lo que desembolsaría un máximo de 906 millones en el caso de hacerse con el 100 % del quinto banco portugués.

La oferta de CaixaBank, primer accionista de BPI con el 44,1 % del capital, está condicionada a la supresión de la limitación del 20 % en los derechos de voto de BPI, a alcanzar más del 50 % del capital de Banco BPI y a la obtención de las autorizaciones regulatorias aplicables.

Esta oferta, que es un 16 % inferior a la que la entidad ofreció en febrero de 2015, se produce después de que no haya sido posible cerrar un acuerdo satisfactorio con Santoro Finance, el vehículo inversor de la empresaria angoleña Isabel Dos Santos, para resolver los problemas de concentración de riesgos en Angola por parte de BPI.

Ante esta situación, CaixaBank ha solicitado al BCE la suspensión de cualquier procedimiento administrativo contra Banco BPI por su exceso de concentración de riesgos en Angola con la finalidad de permitir a CaixaBank encontrar una solución a dicha situación para el caso de que tome el control de Banco BPI.

Con la OPA anunciada hoy, CaixaBank asegura que mejorará la rentabilidad de BPI gracias a las sinergias que generará su futura colaboración.

El precio ofrecido por CaixaBank, cuyo presidente es Isidro Fainé y su consejero delegado Gonzalo Gortázar, supone valorar BPI en 1.622 millones de euros y refleja la media ponderada de los últimos seis meses por lo que, según la normativa portuguesa, se considera como precio equitativo.

La oferta, que se registrará en la Comissão do Mercado de Valores Mobiliários portuguesa (CMVM) una vez se reciban las aprobaciones pertinentes y se haga efectiva la supresión de la limitación del 20 % de los derechos de voto, se estima que se completará durante el tercer trimestre de este año.

CaixaBank llegó al mercado portugués hace 21 años con su entrada en BPI, un banco que seguirá con el mismo equipo directivo, dado que CaixaBank respalda su gestión.

Asimismo, CaixaBank ha aclarado que quiere que BPI continúe siendo una compañía cotizada tras la finalización de la oferta, y que tras la OPA analizará y planteará potenciales áreas de cooperación entre las dos entidades con el objetivo de desarrollar sinergias, reducir costes e incrementar fuentes de ingresos.

En concreto, CaixaBank estima que podrá obtener unas sinergias potenciales de costes de 85 millones a partir del tercer año y unas sinergias de ingresos anuales de 35 millones.

Estas sinergias permitirán que BPI acelere las mejoras registradas en el último año en su solvencia y rentabilidad, según el banco de La Caixa.

Por otra parte, CaixaBank espera que esta oferta de adquisición de acciones tenga un impacto positivo de alrededor del 8 % en el beneficio recurrente por acción de CaixaBank el primer año.

Su impacto en la base de capital de CaixaBank se estima entre 95 y 115 puntos básicos, asumiendo un porcentaje de participación en BPI de entre el 51 y el 70 %, respectivamente, tras la aceptación de la oferta, lo que reduciría el ratio CET1 fully loaded; es decir, ratio de capital asumiendo todas las disposiciones de Basilea obligatorias para 2019, hasta el 10,6 % y el 10,4 %, según el caso.

CaixaBank ha aclarado en esta línea que su objetivo es situar esta ratio de capital por encima del 11 %.

La inversión de CaixaBank en BPI se inició en 1995 con una visión estratégica a largo plazo y con una voluntad de apoyo a BPI con el objetivo de ser un banco de referencia en Portugal.

En el año 2012, CaixaBank obtuvo una dispensa de la CNMV para sobrepasar el umbral de un tercio del capital sin lanzar una OPA obligatoria, debido a la existencia de limitaciones al derecho de voto de los accionistas y con sujeción a una serie de condiciones, como el compromiso de CaixaBank de no designar a consejeros adicionales a los cuatro consejeros designados hasta ese momento.

En febrero de 2015, CaixaBank anunció el lanzamiento de una OPA voluntaria sobre las acciones que no controlaba con el objetivo de finalizar con la asimetría que existía entre su participación económica y su capacidad de voto, aunque finalmente la acabó retirando. Entonces ofrecía 1,329 euros por acción.

BPI es el quinto banco en Portugal por activos, cifrados en 40.700 millones de euros, de los que 33.300 millones corresponden a su actividad doméstica.

En 2015 obtuvo un beneficio neto de 236,4 millones de euros, frente a las pérdidas de 2014, y el banco dispone de 8.529 empleados, de los que 5.899 corresponden a la actividad doméstica, y 788 sucursales (597 en mercado doméstico).