Las eléctricas ganan un 1,3% más pese al desplome de la luz

Las tres grandes compañías energéticas españolas han vuelto a mejorar sus resultados conjuntos tras conseguir unos beneficios de 4.276 millones entre enero y septiembre, lo que supone un incremento del 1,3% con respecto al mismo periodo del año pasado.

Iberdrola es la corporación con mayores ganancias del sector, al obtener un beneficio neto de 2.041 millones en los nueve primeros meses del año -un 6,4% más que en 2015-. La compañía obtiene un 41% de resultado de explotación (Ebitda) del mercado español, seguido por el de Estados Unidos -con un 30%-, el de Reino Unido -25%- y finalmente el de Brasil.

En el caso de Endesa, que este martes presentó sus cuentas ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ha registrado ganancias de 1.305 millones, una cifra que es un 8,2% superior a la del ejercicio previo. Sin tener en cuenta operaciones extraordinarias, como la adquisición total de Enel Green Power en España, su Ebitda habría mejorado casi un 11%.

Solamente Gas Natural Fenosa ha visto reducidas sus ganancias en más de un 15% en términos interanuales, al quedarse en los 930 millones. El 55% del resultado de explotación del grupo procede del mercado español, frente a la reducción del 14% registrada en la aportación del Ebitda de sus negocios internacionales.

Mejores negocios regulados

El incremento del resultado consolidado se ha producido en un periodo en el que el sector se ha visto impactado por la caída en el precio de la electricidad del mercado mayorista ('pool'). El coste de la luz que se negocia diariamente, y que determina hasta un tercio del total de la factura mensual, ha caído un 32% entre enero y septiembre.

En los nueve primeros meses del ejercicio, el coste del 'pool' ha pasado de los 50 hasta los 34 euros por megavatio/hora. Este descenso se debe a una mayor aportación de la electricidad procedente de las fuentes renovables, que presionan los precios a la baja. Hasta septiembre, de estas centrales procedía el 45,3% del consumo del país, sobre todo por la producción de eólicas e hidráulicas.

Esta circunstancia, que en principio perjudica a las compañías con un mayor número de centrales ajenas a las renovables, como las de ciclo combinado, las de carbón o las de cogeneración, les ha beneficiado indirectamente gracias a los menores costes de muchas de las materias primas asociadas a la producción eléctrica, como el petróleo.

En el caso de Gas Natural Fenosa, «la eficiencia en la gestión de la cadena integrada de valor permite mitigar» este entorno «más duro de precios bajos», indicó en la presentación de sus cuentas. Por su parte, Endesa ha conseguido mejorar sus resultados gracias a un incremento del 16% en el margen que obtiene del negocio liberalizado de luz y a la «estabilidad» de las actividades reguladas, como la distribución o la generación. Este factor también ha beneficiado el negocio de Iberdrola, aunque también lo ha hecho su actividad de renovables en la que se encuentra volcada dentro de su plan estratégico hasta 2020.

El sector espera ahora la resolución del Gobierno sobre cómo les reintegrará los 500 millones que se les adeuda por la financiación del bono social, tal y como falló el Tribunal Supremo a finales de octubre. Además, el Ministerio de Energía deberá determinar cuál es el nuevo margen de comercialización que se aplicará a las compañías que ofrezcan el precio regulado de la luz (PVPC), también a instancias de una sentencia del Alto Tribunal que dictaminó en el mes de junio, y que se encuentra pendiente de desarrollar.