Instituto alerta sobre el riesgo de recalentamiento de la economía alemana

Sobre la economía alemana se cierne el riesgo del recalentamiento, alertó hoy el Instituto de la Economía Mundial de Kiel (IfW), que no prevé subidas de los tipos de interés en la eurozona pese a que su mayor economía lleve seis años creciendo.

"El recalentamiento amenaza a la economía alemana", advierte el pronóstico de verano del IfW publicado hoy, en el que eleva una décima, hasta el 1,7 %, la previsión de crecimiento del producto interior bruto (PIB) para este año.

"La utilización de capacidad del conjunto de la economía sigue creciendo y es ya tan elevada, tras una fase expansiva de seis años, como en el año 2007", indica el informe, en referencia a la puesta en funcionamiento de un porcentaje cada vez mayor de la capacidad productiva instalada en el país.

Los economistas consideran que cuando este indicador económico sobrepasa cierto umbral se empiezan a generar presiones inflacionistas, algo a lo que la autoridad monetaria suele responder elevando los tipos de interés, para evitar un recalentamiento.

En mayo, la inflación interanual alemana se situó en el 1,5 %, tras el 2 % alcanzado en abril, mientras los tipos de interés permanecen en el 0 % en el conjunto de la eurozona.

Sin embargo, el IfW no prevé ninguna reacción a corto plazo en este sentido del Banco Central Europeo (BCE), que vigila la evolución de la inflación no sólo en Alemania, sino en el conjunto de la eurozona.

"El crecimiento encadena su quinto año y las capacidades se sobrecargan por encima del promedio a largo plazo. En el período de pronóstico no se puede contar con una reacción de política monetaria digna de mención en forma de subida de los tipos de interés", aseguró Stefan Kooths, director del Centro de Pronósticos del IfW.

La fase alcista del ciclo económico "no se puede garantizar eternamente", agregó el economista, por lo que la sobrecarga se debe "corregir, antes o después".

Asimismo, el instituto advierte frente a costosas promesas electorales en la campaña ante los comicios generales alemanes del 24 de septiembre, ya que podrían contribuir al recalentamiento de la economía.

En términos generales, señala el estudio, la economía alemana se encuentra en una buena posición, con un pujante sector exterior, la inversión del sector privado claramente al alza y una demanda interna creciendo ligeramente.

Además, según el IfW, el Gobierno alemán seguirá disfrutando de un holgado superávit en sus cuentas públicas, de unos 25.000 millones de euros en este ejercicio y algo menos el próximo.