Repsol araña argumentos para seguir en lo más alto del IBEX 35
La petrolera acumula una revalorización del 85% en 2026, impulsada por el encarecimiento del crudo y los márgenes de refino. Los analistas han elevado un 5% su precio objetivo medio en tres meses, pero el potencial adicional exige nuevas sorpresas positivas
Repsol se ha convertido en el valor más alcista del selectivo en lo que va de año, con una revalorización cercana al 85 %, que prácticamente duplica la registrada por ArcelorMittal, el siguiente valor más destacado del selectivo. Si bien, la petrolera necesita nuevos argumentos para mantener el liderazgo en el IBEX 35.
Hasta ahora, el gran factor que ha favorecido el rally de Repsol es el encarecimiento del petróleo, que acumula un avance del 70 % en 2026, en un contexto marcado por la guerra de Irán y las amenazas al suministro energético.
Esto llevó a Repsol a tocar máximos históricos el pasado 24 de septiembre en los 31,54 euros. Si bien, actualmente cotiza un 4,6 % por debajo de aquel nivel, lo que demuestra que sostener el ritmo de avances después de semejante rally será cada vez más complicado.
Otro síntoma en este sentido es la reducción del potencial de sus acciones hasta el 2,2 %, incluso tras la revisión al alza de las expectativas del mercado. En concreto, Repsol es la compañía que más ha visto elevarse su precio objetivo de consenso a lo largo de los últimos tres meses, con una mejora del 5 %.
Ahora, la cuestión es cuánto margen queda para nuevas revisiones y si los próximos resultados serán suficientes para justificar una valoración que ya recoge buena parte de las buenas noticias.
Un trimestre extraordinario en refino para Repsol
A la espera de conocerse esos resultados (el 29 de octubre próximo), el valor ha encontrado nuevos apoyos esta semana, que favorecieron la subida del 5 % que se anotó el jueves.
Uno de ellos fue el trading statement del tercer trimestre, que se publicó el martes tras el cierre del mercado, y que confirmó una producción preliminar de 574.000 barriles equivalentes de petróleo diarios, un 4,2 % más que un año antes.
Aunque la cifra más llamativa provino del margen de refino en España, que alcanzó los 36,2 dólares por barril, cuatro veces el nivel del mismo periodo de 2025 y un 159 % superior al del trimestre anterior.
Con todo, los analistas recibieron divididos esta información. Algunos bancos de inversión como Barclays y Jefferies aprovecharon para mejorar de las expectativas de beneficio de la petrolera entre un 2 % y un 5 %, pero otros como RBC auguraron un deterioro de los márgenes de refino en octubre.
En el caso de Renta 4, su analista Pablo Fernández de Mosteyrín destacó que estos márgenes históricos, junto con el encarecimiento del crudo, deberían impulsar los resultados, de manera que el beneficio neto ajustado del tercer trimestre triplique el registrado un año antes.
¿Otro programa de recompra en el horizonte?
Pero, además, Fernández de Mosteyrín escribió que Repsol podría asimismo anunciar otro programa de autocartera durante la presentación de los resultados.
“La expectativa del anuncio de un nuevo e importante programa de recompra de acciones (de unos 900 millones de euros) debería mantener sostenida la acción, que, sin duda, continuará moviéndose al son de los precios del Brent y los destilados”, apuntó en un informe.
Específicamente, este analista calcula que cada subida de 10 dólares por barril aumenta el resultado operativo en unos 360 millones de euros y el flujo de caja operativo en 290 millones, manteniendo constantes los demás factores.
¿Las buenas noticias están descontadas?
Aun así, Renta 4 advirtió de que parte de las buenas perspectivas podrían estar descontadas en bolsa.
La próxima prueba al respecto llegará el 29 de octubre, cuando Repsol publicará sus resultados del tercer trimestre antes de la apertura del mercado. Entonces, las cifras permitirán comprobar si el extraordinario contexto energético se ha traducido en beneficios capaces de sostener el rally.
Inditex, Repsol y Bankinter: los últimos movimientos de Iván Martín en Magallanes
CaixaBank y Unicaja, los bancos más expuestos al riesgo hipotecario
Sabadell pierde adeptos: ¿Es hora de reducir el peso en bancos?
Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines. También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.
