Balance de la temporada de resultados: Santander sube y BBVA baja
La visión de los analistas sobre Santander mejora y la de BBVA empeora después de desnudar sus cuentas del primer trimestre de 2026. El resto de bancos permanecen estables
El balance de la temporada de resultados ha resultado desigual para los bancos del IBEX 35.
Pasados unos días desde que Sabadell y Unicaja pusieron el broche final a la temporada, el 5 de mayo pasado, el impacto en la visión de los analistas ha sido distinto en función de cada entidad.
Básicamente, Santander ha mejorado su percepción entre los expertos que siguen la evolución del sector financiero, mientras que BBVA ha empeorado su rating. Por su parte, el resto de bancos han quedado estables.
Santander suma una recomendación de compra desde que publicó sus resultados
En el caso del banco presidido por Ana Patricia Botín, sumó una recomendación de compra justo antes de publicar sus cuentas, el 29 de abril pasado.
Así, actualmente dispone de 21 consejos de compra, por 5 de mantener y uno de venta, con un precio objetivo de 12,24 euros.
Asimismo, su rating de consenso (la nota que le da Bloomberg en función de la percepción de los analistas) ha subido ligeramente desde 4,5 a 4,52 puntos.
Una de las últimas casas de análisis en subir su recomendación sobre Banco Santander fue Morgan Stanley, por considerar que es una entidad con mayor capacidad de resistir las turbulencias macroeconómicas provocadas por la guerra de Irán y también ante la resistencia de su margen de intereses.
BBVA pierde dos consejos de compra
La situación opuesta ha vivido BBVA, cuyas acciones han perdido dos consejos de compra a lo largo de la temporada de resultados.
Como en el caso de Santander, los analistas se adelantaron y le asestaron los recortes de la calificación justo antes de desnudar sus números del primer trimestre ante el mercado, el 30 de abril pasado.
De hecho, hubo un tercer recorte por parte de Barclays, el 15 de abril, que también puede ser contabilizado en el marco de la temporada de resultados.
Junto con la falta de potencial de sus acciones, bancos de inversión como UBS han penalizado a BBVA por su exposición a Turquía.
Estabilidad en el resto de bancos del IBEX 35
Más allá de los dos gigantes financieros de la bolsa española, lo cierto es que el resto de entidades han mantenido su rating inalterado durante la temporada de resultados.
En el caso de Caixabank, tiene (y tenía) 13 recomendaciones de compra y una nota de 3,7 puntos; mientras que Bankinter cuenta con 12 y una puntuación de 3,36.
Le sigue Sabadell, con 9 consejos de sobreponderar y 3,54 puntos; para terminar con Unicaja, con 1 consejo de compra y una nota de 2,24.
Castigo a los bancos del IBEX 35 ante la inestabilidad en Oriente Próximo
No obstante, la evolución en bolsa no ha sido tan estable a lo largo de las últimas semanas.
Por el contrario, los bancos del IBEX 35 han sufrido en bolsa, aunque gran parte del castigo tiene más que ver con la inestabilidad en Oriente Próximo y las consecuencias que este conflicto puede acarrear para el negocio de los bancos (en términos generales).
Si se cuenta desde el 19 de abril, poco antes de que Bankinter iniciara la época de resultados, las acciones de BBVA también son las más perjudicadas, con un retroceso de casi el 7 %; seguidas del 6,5 % que se dejan los títulos de Bankinter y del 5,5 % que pierden los de Santander.
A continuación, Unicaja recorta un 3,7 %; Sabadell pierde un 0,7 % y Caixabank se mantiene prácticamente estable.
En el caso de Sabadell, se llevó un considerable castigo inicial en bolsa, pero los analistas descartaron que fuera a prolongarse en el tiempo.
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