Bankinter sigue a R4 y rescata a Indra para su cartera modelo tras la salida de Escribano
Indra vuelve al portafolio de 20 valores de Bankinter ante sus “sólidos fundamentales”, las elevadas expectativas de crecimiento y la salida de Ángel Escribano, que facilita la fusión con EM&E
Bankinter ha seguido los pasos de Renta 4 y, tras mantenerse unos meses fuera de la compañía, ha vuelto a incorporar las acciones de Indra en su cartera modelo de 20 valores.
Distintos factores le han llevado a rescatar a este “campeón nacional de la defensa” para su cartera modelo extendida, después de sacarlo en febrero pasado por las elevadas revalorizaciones acumuladas.
Para empezar, el analista Carlos Pellicer opina que la reciente salida de Ángel Escribano como presidente y consejero de Indra “disipa el potencial riesgo de conflicto de interés que giraba en torno a la operación (de fusión) con EM&E”.
Indra, la mejor apuesta para capitalizar el aumento del gasto en defensa
En segundo lugar, aunque los resultados del primer trimestre fueron algo peores de lo esperado por los analistas, reflejan una demanda que se mantiene “sólida”, con una cartera de pedidos que ha aumentado más del 150 % respecto al año anterior y con el sector de la defensa como principal motor de crecimiento.
“Indra es la compañía mejor posicionada para capturar el presupuesto español destinado a la inversión en defensa”, escribe Pellicer.
Como referencia, España destinó 33.000 millones de euros a defensa en 2025, de los cuales 13.800 millones fueron capturados por Indra.
Indra presenta una valoración atractiva
La última razón que justifica este cambio de percepción en Bankinter es la valoración atractiva que presentan las acciones de Indra, tras el castigo que ha sufrido el valor por los problemas de gobernanza (en concreto, por las presiones del Gobierno para que Escribano abandonase la compañía por un potencial conflicto de interés en la fusión con EM&E).
De hecho, Pellicer ha sacado pecho por anticiparse al castigo que sufrió el valor en bolsa.
“Desde la última nota en la que situamos la recomendación de Indra en "neutral” (el 26 de febrero de 2026) hasta que la elevamos a comprar (el 20 de marzo de 2026), la cotización cayó un 20 %”.
Tras esa caída, presenta un potencial próximo al 20 % y unas ratios de valoración más atractivas que sus competidoras, en opinión de este experto.
“Los múltiplos de valoración son inferiores a la media del sector de defensa europeo, con un per estimado a 2027 de 19 veces para Indra respecto a la media del sector, en las 23 veces”, dice el informe.
La fusión con Escribano, clave para la evolución de Indra en bolsa
Con todo, este experto avisa de que el valor podría sufrir en el supuesto de que descarrilen las negociaciones con Escribano.
Estas se reactivaron recientemente con el objetivo de alcanzar un acuerdo antes de la junta de accionistas del 25 de junio próximo, pero todavía hay que superar importantes escollos, como la intención del Gobierno de reducir el peso político de los hermanos Escribano en la fusionada.
“En nuestra opinión, el hecho de que no se produzca la fusión con EM&E podría deteriorar los fundamentales a medio plazo. Sin embargo, cuantificar el impacto en cifras es prácticamente imposible ante la escasa visibilidad que plantea el contexto actual. Por tanto, elevamos la prima de riesgo con el objetivo de recoger el mayor riesgo de ejecución de sus objetivos autoimpuestos a medio plazo”, dice el informe.
Esa prima de riesgo se traduce en una rebaja del precio objetivo de las acciones de Indra desde los 63,4 euros hasta los 58 euros, aunque Bankinter mantiene la recomendación de comprar.
R4 recupera a Indra para su cartera modelo con la vista en los resultados
Santander ve un potencial del 40% en Indra con un precio objetivo de 67 euros
Los fondos de bolsa española que pinchan en el primer trimestre
Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines ¡No te decepcionaremos! También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.
